石油化工行业周报：天然气进入需求旺季，价格有望上涨

本报告由川财证券有限责任公司编制 谨请参阅尾页的重要声明 天然气进入需求旺季，价格有望上涨 证券研究报告 所属部门 । 股票研究部 报告类别 । 行业周报 所属行业 । 石油化工 报告时间 । 2018/11/18 分析师 白竣天 证书编号：S1100116070002 010-66495962 baijuntian@cczq.com 川财研究所 北京 西城区平安里西大街28号中海国际中心15楼，100034 上海 陆家嘴环路1000号恒生大厦11楼，200120 深圳 福田区福华一路6号免税商务大厦21层，518000 成都 中国（四川）自由贸易试验区成都市高新区交子大道177号中海国际中心B座17楼，610041 ——石油化工行业周报（20181118）  川财周观点 本周EIA原油库存大幅增加1027万桶，连续增加2个月，美国石油钻机数增加2台至888台，沙特10月原油产量为1063万桶/日超过限产协议份额，OPEC及其盟国有计划2019年减产140万桶/日，布伦特和WTI原油价格处于触底回升阶段，分别下跌4.39%、5.58%。美国给予8个伊朗原油主要进口国家和地区6个月延长期，影响了OPEC对全球供给缺口的判断，使得近期供给过剩油价大幅回调。若OPEC执行140万桶/天的限产协议，油价触底回升的趋势将建立，油气行业投资逻辑不变。近来北半球高纬度地区陆续进入取暖季，天然气需求大幅增长，美国NYMEX天然气价格大幅上涨，国内LNG现货价格也有望受季节性需求影响出现上涨，关注天然气产业链投资机会，相关标的：贝肯能源、中油工程、*ST油服、中曼石油、中国石化、中国石油、杰瑞股份等。  市场综述 本周表现：本周石油化工板块下跌,跌幅为0.30%。上证综指上涨3.09%,中小板指数上涨5.02%。 个股方面：本周石油化工板块上涨的股票较多，涨幅前五的股票分别为：厚普股份上涨32.06%、华鼎股份上涨19.59%、茂化实华上涨18.30%、华信国际上涨12.70%、富瑞特装上涨12.23%。  公司动态 中曼石油（603619）中标PETRONAS伊拉克格拉芙油田钻井合同9900万美元，合同期限2.5年；桐昆股份（601233)拟发行可转债募集资金总额为人民币38亿元，发行数量为3800万张，每张面值人民币100元；石化机械（000852）子公司四机赛瓦的油气井封层桥塞产品被工业和信息化部、中国工业经济联合会确定为第三批制造业单项冠军产品。  行业动态 工信部称今年前三季度石油和化工行业增加值增长4.9%，主营业务收入9.59万亿元，增长14.8%，利润总额7121亿元，增幅45.2%（wind资讯）；中石油总裁章建华任国家能源局局长（中石油新闻中心）；中石化鄂安沧管道一期工程投产，全长2293公里，一期工程全长700公里（中石化新闻网）。本周异丙酮、复合肥(45%CL)、氯化钾、丙烯酸、复合肥(45%S)的价格分别上涨1.65%、0.35%、0.30%、0.14%、0.13%。  风险提示： OPEC限产协议执行率过低；国际成品油需求大幅下滑；油气改革方案未得到实质落实。 川财证券研究报告 本报告由川财证券有限责任公司编制 谨请参阅尾页的重要声明 2/11 正文目录 一、市场行情回顾 .............................................................. 4 1.行业指数、公司涨跌幅 ...................................................... 4 2.原油价格及库存周变化 ...................................................... 5 3.石化产品涨跌幅 ............................................................ 6 二、本周要点 .................................................................. 8 1.行业动态 .................................................................. 8 2.公司公告 .................................................................. 9 川财证券研究报告 本报告由川财证券有限责任公司编制 谨请参阅尾页的重要声明 3/11 图表目录 图 1： 指数涨跌幅表现 ................................................................................................................. 4 图 2： 行业涨跌幅表现 ................................................................................................................. 4 图 3： 石化板块涨跌幅前、后五只股票 ..................................................................................... 5 图 4： 标普美国能源行业涨跌幅 ................................................................................................. 5 图 5： 道琼斯油气行业涨跌幅 ..................................................................................................... 5 图 6： 布伦特原油价格与EIA美国商业原油库存 ...................................................................... 6 图 7： 布伦特原油价格与美国开工钻机数量 ............................................................................. 6 图 8： 异丙醇................................................................................................................................. 7 图 9： 丙烯酸................................................................................................................................. 7 图 10： PX-石脑油 .......................................................................................................................... 7 图 11： 涤纶-0.86*PTA-0.34*MEG................................................................................................. 7 表格1： 原油价格及库存周变化 ..................................................................................................... 5 表格2： 周化工品价格及价差涨跌幅 ............................................................................................. 6 表格3： 重要公司公告 ..................................................................................................................... 9 川财证券研究报告 本报告由川财证券有限责任公司编制 谨请参阅尾页的重要声明 4/11 一、市场行情回顾 1.行业指数、公司涨跌幅 本周表现：本周石油化工板块下跌,跌幅为0.30%。上证综指上涨3.09%,中小板指数上涨5.02%。 个股方面：本周石油化工板块上涨的股票较多，涨幅前五的股票分别为：厚普股份上涨32.06%、华鼎股份上涨19.59%、茂化实华上涨18.30%、华信国际上涨12.70%、富瑞特装上涨12.23%。 图 1： 指数涨跌幅表现 资料来源：Wind, 川财证券研究所 图 2： 行业涨跌幅表现 资料来源：Wind, 川财证券研究所 3.09% 5.02% -0.30% -1.0%0.0%1.0%2.0%3.0%4.0%5.0%6.0%上证综指 中小板指 石油石化 石油石化 -0.30% -2%0%2%4%6%8%10%12%14%16%综合 传媒 计算机 电子元器件 轻工制造 房地产 纺织服装 通信 电力设备 商贸零售 电力及公用事业 机械 农林牧渔 基础化工 交通运输 国防军工 建筑 建材 非银行金融 有色金属 汽车 家电 医药 上证综指 餐饮旅游 食品饮料 钢铁 煤炭 银行 石油石化 川财证券研究报告 本报告由川财证券有限责任公司编制 谨请参阅尾页的重要声明 5/11 图 3： 石化板块涨跌幅前、后五只股票 资料来源：Wind, 川财证券研究所 图 4： 标普美国能源行业涨跌幅 图 5： 道琼斯油气行业涨跌幅 资料来源：Wind，川财证券研究所 资料来源：Wind，川财证券研究所 2.原油价格及库存周变化 表格1： 原油价格及库存周变化 序号 原油、天然气及美元指数 涨跌幅 1 ICE布油 -4.39% 2 NYMEX轻质原油 -5.58% 3 NYMEX天然气 18.57% -20%-10%0%10%20%30%40%能源 -2.11% -4.0%-3.0%-2.0%-1.0%0.0%1.0%基础材料 公用事业 工业 卫生保健 电信服务 金额 标普500 生活消费品 能源 科技 消费服务 油气 -2.33% -4.0%-3.0%-2.0%-1.0%0.0%1.0%2.0% 川财证券研究报告 本报告由川财证券有限责任公司编制 谨请参阅尾页的重要声明 6/11 4 美元指数 -0.50% 5 EIA美国商业原油库存环比增减（万桶） 1027 资料来源：Wind，川财证券研究所 图 6： 布伦特原油价格与EIA美国商业原油库存 图 7： 布伦特原油价格与美国开工钻机数量 资料来源：EIA，川财证券研究所 资料来源：Wind，川财证券研究所 3.石化产品涨跌幅 表格2： 周化工品价格及价差涨跌幅 涨跌幅排名 第一名 第二名 第三名 第四名 第五名 产品 异丙酮 复合肥(45%CL) 氯化钾 丙烯酸 复合肥(45%S) 价格涨幅 1.65% 0.35% 0.30% 0.14% 0.13% 产品 氯化铵 丁烷 甲苯 MTBE 石脑油 价格跌幅 -14.29% -9.82%