玻璃纯碱产业链日报：玻璃纯碱走势继续分化

东海期货研究所 1 玻璃纯碱走势继续分化 玻璃：供应增长预期下，远月合约承压 1.核心逻辑：8月旺季因疫情影响延迟，四季度竣工赶工约束下需求或仍有韧性，库存或有望再度去化；但供应端或因政策引导而超预期增加，01合约当前主要受政策影响情绪，当前贴水较深。 2.操作建议：多单逢高逐步止盈 3.风险因素：疫情变数、宏观政策调控 4.背景分析： 周三玻璃期价大幅下行，01合约夜盘收报2538元/吨,05合约夜盘收报2292元/吨。基本面上玻璃厂仍累库，但累库幅度稍有放缓，远月合约深贴水，但反弹动力较弱。 现货方面，原片价高、下游资金偏紧，加工厂接货积极性一般观望为主；华北沙河市场小板走货较好，大板交投平淡。华东市场交投气氛偏淡，个别企业产销并不乐观。华中湖北市场走货一般，企业维稳为主。华南区域市场部分企业价格走高，企业产销良好。 据隆众资讯，全国市场均价3068元/吨，环比上涨0.04%。华北地区主流价3064元/吨；华东地区主流价3256元/吨；华中地区主流价3110元/吨；华南地区主流价3095元/吨；东北地区主流价2988元/吨；西南地区主流价3008元/吨；西北地区主流价2954元/吨。 纯碱：供应增长担忧有所消散，期价续创新高 1.核心逻辑：碱厂夏季检修接近尾声，但近期关于环保因素限产加码对供应造成一定扰动的预期或有所提升。需求方面持续向好，整体看纯碱基本面较强，当前主力合约升水已较高后市或逐步转向高位震荡。 2.操作建议：短期维持偏多思路 3.风险因素：潜在需求释放不及预期、疫情变数 4.背景分析： 周三纯碱期价延续上行，01合约夜盘收报2936元/吨,05合约收报2992元/吨。基本面上碱厂夏季检修延续，库存处偏低水平。8月底纯碱厂家继续涨价至2700元/吨，当前期现结构仍呈CONTANGO结构。 现货方面，需求端，下游有畏高情绪按需采购为主。供应端部分企业东海期货| 产业链日报2021年09月09日 玻璃纯碱产业链日报 研究所 黑色金属策略组 刘慧峰 高级研究员 从业资格证号：F3033924 投资分析证号：Z0013026 联系电话：021-68757089 邮箱：liuhf@qh168.com.cn 刘晨业 联系人 联系电话：021-68757223 东海期货研究所 2 待发量充裕，个别企业适当接单。国内纯碱装置开工率78.33%，环比提升。青海五彩纯碱装置运行基本恢复正常，开工9成左右；徐州丰成纯碱装置负荷4成左右，生产逐步恢复中。 据隆众数据，东北地区重碱价格2800元/吨；华北地区重碱价格2750元/吨；华东地区重碱价格2700元/吨,；华中地区重碱价格2600元/吨；华南地区重碱价格2800元/吨；西南地区重碱价格2700元/吨；西北地区重碱价格2350元/吨。 免责声明： 本报告立足于结合基本面及技术面对市场价格运行趋势及轮廓进行整体判断，提示可能存在的投资风险与投资机会。报告中的信息均源自于公开材料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告仅作参考之用，在任何情况下均不构成对所述期货品种的买卖建议，我们也不承担因根据本报告操作而导致的损失。 联系方式： 联系电话：021-68757223 公司地址：上海浦东新区东方路1928号东海证券大厦8层 邮政编码：200125 公司网址：www.qh168.com.cn