资本市场月报（2021年9月）：国内宽松预期增强，A股中成长周期有望继续跑赢

本报告的主旨是关于国内宽松预期增强，A股中成长周期有望继续跑赢的资本市场月报。报告中指出，全球主要资产呈现Risk-On的交易特征，风险资产整体强于避险资产，但境内外市场背后的驱动逻辑有所分化。境内股债运行逻辑并未遵循某一条宏观主线，而是较为分散化。在国内，主线故事发生了一定的改变，从原先预期的“经济平缓回落+货币政策中性”逐步切换至了“经济下行压力加大+货币中性偏松预期增强”，固收优势显性化，A股则仍以风格分化行情为主。海外市场预计将延续8月行情，继续交易流动性的收紧预期。报告还对美股、美债、黄金、美元、人民币、国内固收、A股、消费风格等资产进行了配置建议。