电气设备行业周观点：新势力8月销量持续增长，光伏产业链价格上调

[Table_RightTitle] 证券研究报告|电气设备 [Table_Title] 新势力8月销量持续增长，光伏产业链价格上调 [Table_IndustryRank] 强于大市(维持) [Table_ReportType] ——电气设备行业周观点(08.30-09.03) [Table_ReportDate] 2021年09月06日 [Table_Summary] 行业核心观点： 2021.08.30-2021.09.03：本周电新行业涨幅为-1.15%，同期沪深300涨幅为0.33%，跑输深300指数1.48pct。在申万28个行业板块中位列第22位。 投资要点： ⚫ 新能源汽车：造车新势力陆续公布8月交付量，理想9455台，环比+10.1%；小鹏7214台，受新老产品生产切换影响，环比-10.3%；哪吒6613台，环比+10%；蔚来5880台，受8月马来西亚、我国南京等地的疫情影响导致蔚来个别零部件供应严重受限，生产端受到制约，影响了8月交付量，环比-25.9%；零跑4488台，环比+1.9%。从新势力整体销量来看，8月份淡季不淡，我们看好下半年新能源汽车的市场表现，建议关注宁德时代（300750）、当升科技（300073）以及璞泰来（603659）。 ⚫ 新能源发电：光伏方面，通威公布9月电池片价格，相较于8月12日公布的价格，此次166mm单价1.06元/W，上调3分钱，涨幅达到2.91%；210mm单价1.04元/W，上调2分钱，涨幅1.96%；158.75依旧保持不变1.12元/W，同时停止了金刚线157的报价。本周多晶电池片持续随着上游多晶硅片调涨，本周价格持续上涨至每片3.85-3.9元，多晶硅片的涨势仍未停歇、后续多晶电池片预期也将持续跟涨。建议关注隆基股份（601012）、通威股份（600438）、晶澳科技（002459）、福莱特（601865）以及京运通（601908）。风电方面，宁夏开展老旧风电场“以大代小”更新试点, 用3.0兆瓦及以上风机替代小容量风机。到2025年，力争实现老旧风电场更新规模200万千瓦以上、增容规模200万千瓦以上，风机替换需求有望在未来几年逐步释放。推荐金风科技(002202)、明阳智能（601615）和广大特材（688186）。 ⚫ 氢能：国内首批燃料电池汽车示范城市群北京、上海、广东已获批复，相关配套奖励政策后续将陆续出台，我国燃料电池汽车产业发展即将进入加速期，建议关注相应产业链主题性投资机会，建议关注亿华通（688339）、潍柴动力（000338）以及美锦能源（000723）。 ⚫ 电气设备：本周多省发布拉大电价峰谷价差，利好储能。广东拉大峰谷价差至4.47:1，最大价差1.1735元/度；宁夏2.8：1；贵州峰谷电价相对平段电价分别上涨、下浮50%。峰谷价差进一步增加将促进储能发展，储能行业未来可期。 ⚫ 风险因素：新能源车销量不及预期；新能源汽车安全风险；受疫情影响光伏市场解封不及预期；原材料价格波动风险；海上风电审批和开工不及预期；风电已核准项目完工并网不及预期；光伏装机增长不及预期；电网投资不及预期。 [Table_Chart] 行业相对沪深300指数表现 数据来源：聚源，万联证券研究所 [Table_ReportList] 相关研究 新能源乘用车销量持续高增，光伏产业链价格连续回落 硅料价格半年首降，风机价格企稳 光伏硅片、电池片价格下滑，风电Q2招标持续创新高 [Table_Authors] 分析师: 江维 执业证书编号： S0270520090001 电话： 01056508507 邮箱： jiangwei@wlzq.com 研究助理: 郝占一 电话： 01056508507 邮箱： haozy@wlzq.com.cn 研究助理: 黄星 电话： 13929126885 邮箱： huangxing@wlzq.com.cn 0%20%40%60%80%100%120%电气设备沪深300证券研究报告 行业周观点 行业研究 5614 [Table_Pagehead] 证券研究报告|电气设备 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 2 页 共 12 页 $$start$$ 正文目录 1 上周市场回顾 ................................................................................................................... 3 1.1 电气设备行业 ................................................................................................................ 3 1.2 电气设备子行业 ............................................................................................................ 3 1.3 电气设备个股 ................................................................................................................ 4 2 上周行业热点 ................................................................................................................... 4 2.1 新能源汽车 .................................................................................................................... 4 2.1.1 行业价格跟踪 ............................................................................................................. 4 2.2 新能源发电 .................................................................................................................... 6 2.2.1 行业价格跟踪 ............................................................................................................. 6 3 公司动态 ........................................................................................................................... 9 4 投资策略及重点推荐 ....................................................................................................... 9 4.1 新能源汽车 .................................................................................................................... 9 4.2 新能源发电 .................................................................................................................... 9 4.3 氢能 .............................................................................................................................. 10 4.4 电气设备 ...................................................................................................................... 10 5 风险因素 ......................................................................................................................... 10 图表 1：申万一级行业涨跌情况（%） ............................................................................ 3 图表 2：申万电气设备各子行业涨跌情况 ....................................................................... 4 图表 3：申万电力设备个股周涨跌幅（%） .................................................................... 4 图表 4：一年内锂电正极材料价格走势（万元/吨） ...................................................... 5 图表 5：一年内锂电负极材料价格走势（万元/吨） ...................................................... 5 图表 6：一年内电解液材料价格走势（万元/吨） .......................................................... 5 图表 7：一年内锂电隔膜材料价格走势（元/m2） ......................................................... 5 图表 8：最近一年锂盐价格走势（万元/吨） .................................................................. 6 图表 9：四氧化三钴、硫酸钴价格走势（万元/吨） ...................................................... 6 图表 10：光伏产业链各环节一周报价 ............................................................................. 6 图表 11：硅料价格走势（元/千克） ................................................................................ 8 图表 12：硅片价格走势（元） ......................................................................................... 8 图表 13：电池片价格走势（元/瓦） ..........................................