根据研报，公司发布2021年半年报，实现营收6.44亿，同比增长47.98%；归母净利润1.32亿，同比增长41.64%，扣非归母净利润1.23亿，同比增长43.10%，毛利率42.59%，同比下降1.80pct，净利率21.76%，同比下降0.96pct；单Q2来看，营收3.45亿，同比增长28.83%；归母净利润0.70亿，同比增长8.12%，扣非归母净利润0.65亿，同比增长7.41%，毛利率43.15%，同比下降2.42pct，净利率21.68%，同比下降4.02pct。经营符合市场预期。此外，全球缺芯等因素导致外资品牌供货紧张，国产化进程显著提速，公司交流伺服、PLC、步进系统等核心产品快速扩张，份额进一步提升。交流伺服翻倍增长，步进及控制类稳健扩张。展望下半年，以锂电、光伏、物流等代表的新兴制造需求预计继续快速扩张，工控需求有望维持较高景气度，且国产化进程预计继续提速，公司加速渗透战略新兴行业，伺服及PLC有望持续高速增，整体订单预计持续超预期。同时，公司基于行业直销优势加速布局区域经销体系，已形成基本覆盖全国的营销服务网络，销售体系实力持续上台阶。投资建议：公司深耕运动控制领域，在步进系统与运动控制卡环节份额领先，并加速推广伺服、PLC等新产品，凭借技术实力、产品性能与品牌口碑大力拓展3C、半导体、光伏、锂电、物流等新兴赛道。2021年工控需求向好、国产化持续提速、新兴下游需求持续高增，公司份额有望持续提升。
