深耕战略显成效，业绩规模双增长

电话：021-80197619 邮箱：yihanzhiku@ehconsulting.com.cn上海 | 北京 | 深圳 | 武汉 | 成都嘉和家业（上海）信息技术有限公司嘉和家业·专业出品1相关研究： 2020 中国物业企业综合实力 TOP100 研究报告202008202021 中国上市物业服务企业百强研究报告 20210528逐鹿天下，上市物企平均增速超 40%，百亿营收阵容扩充至 4 家，行业格局未定，大发展仍在继续20210402研究团队 唐 卓tz_2580（微信号）tangzhuo@ehconsulting.com.cn李艳杰lyjforl（微信号）liyanjie_yh@ehconsulting.com.cn王 都Dwong5011（微信号）wangdu@ehconsulting.com.cn范楚学Ciyyuan_ (微信号)fanchuxue@ehconsulting.com.cn所属行业 物业发布时间 2021 年 8 月 27 日领悦服务集团（02165.HK）深耕战略显成效，业绩规模双增长核心观点：2021 年 8 月 25 日，领悦服务集团发布 2021 年中期业绩报告。截至 2021 年 6 月末，领悦服务集团在管面积为 20.8 百万平方米，同比增长 11.2%；签约面积为 37.6 百万平方米，同比增长 10.6%，签约在管比达到 1.8，在目前已披露2021 年中期数据的企业中位居前五，展现了领悦服务集团未来规模增长极强的确定性。2021 年上半年，领悦服务集团收益为人民币 255.0 百万元，同比增长 30.7%；调整后净利润为人民币 45.0 百万元，同比增长 27.1%； 另一方面，领悦服务集团持续锻造自身外拓能力，报告期内，第三方外拓贡献了近 70.0%的新增签约面积。 电话：021-80197619 邮箱：yihanzhiku@ehconsulting.com.cn上海 | 北京 | 深圳 | 武汉 | 成都嘉和家业（上海）信息技术有限公司嘉和家业·专业出品2引言2021 年上半年，领悦服务集团密切关注市场发展动向，迅速适应市场的变化，借助“服务+科技+生态”的发展战略，以及“深耕四川，聚焦西部”的布局战略，规模和业绩都获得了稳健发展。截至 2021 年 6 月末，领悦服务集团在管面积为 20.8 百万平方米，同比增长 11.2%；签约面积为 37.6 百万平方米，同比增长 10.6%。2021 年上半年，领悦服务集团收益为人民币 255.0 百万元，同比增长 30.7%；调整后净利润为人民币 45.0 百万元，同比增长 27.1%。一、合约在管比居行业前列，内生外拓铺开业务版图截至 2021 年 6 月末，领悦服务集团在管面积达到 20.8 百万平方米；签约面积为 37.6 百万平方米；签约在管比达到 1.8，在目前已披露 2021 年中期数据的企业中位居前五，展现了领悦服务集团未来规模增长极强的确定性。1418.32022.31870.52083.42792.83623.73396.03764.9201920202020H12021H1010002000300040001.971.791.821.811.741.761.781.801.821.841.861.881.901.921.941.961.982.00在管面积（万平方米）合约面积（万平方米）合约在管比图：2019-2021H1 领悦服务集团面积情况数据来源：企业招股书、业绩报告2021 年上半年，领悦服务集团新增的在管面积中，领地控股及其合营企业贡献超六成；领地控股集团给予的大力支持，为企业发展带来了坚实的保障。另一方面，领悦服务集团持续锻造自身外拓能力，报告期内，第三方外拓贡献了近 70.0%的新增签约面积。截至 2021 年 6 月末，领悦服务集团来源于母公司的在管面积占比为 45.9%，第三方外拓占比 54.1%，实现了面积来源结构的均衡与稳定，利于企业的长期发展。 电话：021-80197619 邮箱：yihanzhiku@ehconsulting.com.cn上海 | 北京 | 深圳 | 武汉 | 成都嘉和家业（上海）信息技术有限公司嘉和家业·专业出品343.4%45.4%41.4%45.9%56.6%54.6%58.6%54.1%201920202020H12021H10.0%20.0%40.0%60.0%80.0%100.0%领地控股及其合营企业第三方开发商图：2019-2021H1 领悦服务集团面积来源情况数据来源：企业招股书、业绩报告从区域分布来看，领悦服务集团始终坚定“深耕大四川，聚焦西部”的布局战略，近八成在管面积位于四川省内；在此基础上，领悦服务集团持续在新疆维吾尔族自治区、贵州等西部省市拓展业务，致力于扩大区域协同效应。与此同时，领悦服务集团在河南、重庆、湖北、江苏等地储备了大量项目，形成了成渝经济带、华中区域、粤港澳大湾区等核心区域的多点面布局，业务版图强势铺开。79.60%7.60%7.60%5.20%四川省新疆维吾尔族自治区吉林省广东省贵州省河北省图：2020H1(内圈)及 2021H1 领悦服务集团区域布局数据来源：企业业绩报告 电话：021-80197619 邮箱：yihanzhiku@ehconsulting.com.cn上海 | 北京 | 深圳 | 武汉 | 成都嘉和家业（上海）信息技术有限公司嘉和家业·专业出品4二、业绩稳健增长，社区增值服务发展可期2021 年上半年，领悦服务集团业绩保持稳健增长，实现收益为人民币 255.0 百万元，较2020 年同期增长 30.7%；毛利为人民币 79.6 百万元，同比增长 25.8%，毛利率为 31.2%；剔除上市费用影响后，经调整净利润为人民币 45.0 百万元，同比增长 27.1%，调整后净利率为17.6%。2.804.281.952.550.350.700.350.45201920202020H12021H10.001.002.003.004.005.0012.6%16.4%18.2%17.6%0.0%5.0%10.0%15.0%20.0%营业收入（亿元）净利润（亿元）净利率（%）图：2019-2021H1 领悦服务集团营收及盈利情况数据来源：企业招股书、业绩报告报告期内，领悦服务集团毛利率略有下降，主要是由于疫情期间员工社保减免缴纳的政策到期，企业销售成本略有增加。同时，企业业务规模扩大，员工数以及人工成本相应提升，导致净利率略微下调，属于合理波动，并不会产生较大影响。从收益结构来看，领悦服务集团提供物业管理服务、非业主增值服务以及社区增值服务。其中，物业管理服务仍为企业主营业务，报告期内实现收益为人民币 175.6 百万元，同比增长22.1%，占总收入 68.8%。报告期内，领悦服务集团增值服务收益录得大幅增长：非业主增值服务收益为人民币 66.7百万元，同比增长 46.0%；其中，案场服务及前介收益有较大的增长，拉动了整体板块的向上发展。社区增值服务收益为人民币 12.7 百万元，同比大幅增长 126.8%，实现了较大突破。 电话：021-80197619 邮箱：yihanzhiku@ehconsulting.com.cn上海 | 北京 | 深圳 | 武汉 | 成都嘉和家业（上海）信息技术有限公司嘉和家业·专业出品565.1%69.8%73.7%68.8%32.2%26.4%23.4%26.2%2.7%3.8%2.9%5.0%201920202020H12021H10.0%20.0%40.0%60.0%80.0%100.0%物业管理服务非业主增值服务社区增值服务图：2019-2021H1 领悦服务集团收入结构数据来源：企业招股书、业绩报告领悦服务集团深度挖掘社区生活服务的价值，着力打造真正覆盖社区居民生活全周期、多场景、高质量的社区生活服务品牌。围绕客户的需求，企业为业主及住户提供社区空间管理、装修拎包入住、便利生活服务等多种社区增值服务。报告期内，装修及拎包入住服务发展最为亮眼，企业根据新老项目客户的需求为其量身定制各类高性价比的产品，以优质的产品和服务获得客户的认同，收益同比大幅增长 210.9%；其次是便利生活服务，通过培育客户黏性，提高业务渗透率，该业务收益同比增长 125.8%。211.7182.3153.017.1343.4566.9345.617.9社区空间管理服务装修及拎包入住服务便利生活服务社区零售服务010020030040050060062.2%211.0%125.9%4.7%0.0%50.0%100.0%150.0%200.0%250.0%2020H12021H1同比增长（%）图：2019-2021H1 领悦服务集团社区增值服务收入细项（万元）数据来源：企业业绩报告 电话：021-80197619 邮箱：yihanzhiku@ehconsulting.com.cn上海 | 北京 | 深圳 | 武汉 | 成都嘉和家业（上海）信息技术有限公司嘉和家业·专业出品6目前，领悦服务集团还为业主及住户提供房屋经纪、社区教育、社区养老、私家花园、旅游商务等多种社区增值服务，为业主、为社区创造更多的价值，也为企业未来的发展提供了更多元的可能三、坚持高质量服务，科技赋能打造智+未来人居长期以来，领悦服务集团坚持将高品质服务作为核心战略之一。秉承着“亲善相伴感动在”的服务理念，领悦服务集团以线下服务能力和质量为基础，进一步细化服务的分级管理，发布一系列服务体系标准，通过全方位的质量管理体系和标准化、科技化的管理举措，使企业的服务质量及服务口碑始终保持行业领先水平。为更好响应业主需求，领悦服务集团通过健康通行、周全守护、臻致服务、全屋智能、慧芯管理多维度构建智慧社区，实现需求与服务的精细化对接。在“内外兼修、双核驱动”策略的指引下，领悦服务集团整合了业务运营平台、社区服务平台、智能物联网平台、基础设施支援平台、大数据平台、“时相悦”APP 及“领悦家”APP，建立起领悦服务集团智慧物业管理平台。通过平台，领悦服务集团在提升用户体验的同时，进一步优化运营成本，提升管理效能。结语2021 年上半年，领悦服务集团持续深耕西部市场，大力推动核心区域扩张；深度挖掘增值服务潜力，为企业、为业主、为社会创造多元价值；积极探索数字化、智能化建设，多维度提高业主生活体验。未来，领悦服务集团将继续秉承“领悦先·悦于心”的品牌理念，凭借持续增强的规模增长能力、物业服务能力、生活服务能力、科技应用能力、组织竞争能力，扎实走好自我发展之路，为业主、为社会创造更大价值。 电话：021-80197619 邮箱：yihanzhiku@ehconsulting.com.cn上海 | 北京 | 深圳 | 武汉 | 成都嘉和家业（上海）信息技术有限公司嘉和家业·专业出品7【免责声明】本报告是基于嘉和家业认为可靠的已公开信息进行估算，公开信息包括但不限于国家统计局和各地统计局数据、公司公告及企业官网等多种途径，但嘉和家业不保证所载信息的完全准确和全部完整。由于时间和口径的原因，本报告所载的内容、排名仅为本报告最初出具日的观点和判断，本报告所指的数据可能会与企业实际情况有所出入。嘉和家业最初出具日后发出与本报告所载数据不一致的研究报告，或企业公布数据与研究数据存在差异，对此嘉和家业可随时更改且不予特别通知。本报告旨在公正客观地反映行业趋势和企业经营情况。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何机构或个人的任何建议。任何机构或个人应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况，若有必要应寻求专家意见。本报告所载的资料、工具、意见及