构建 新型竞争力 范式 脱碳并非 威胁，而是 企业的机遇罗兰贝格思与行 三大重要事件2030年碳价达到100 欧元/吨 是实现巴黎气候目标的基础→ P. 11碳定价机制已经覆盖20%的温室气体排放→ P. 10公司利润将会面临风险 → P. 12若不采取行动，高达 50% 目录1 – PAGE 4 时不我待，亟需采取行动应对气候变化。 《巴黎协定》的目标仍然是一项重大挑战。 2 – PAGE 6 企业面临的压力逐步升级。消费者、投资者和监管机构正在努力推动气候友好型解决 方案。 3 – PAGE 10 构建新型竞争力范式。碳价是企业的机遇。 4 – PAGE 16 战略性建议。现在做出改变的企业将在竞争中抢占先机。 PAGE 18 总结Cover illustration: Francesco Ciccolella3构建新型竞争力范式 | 思与行 人们已经普遍意识到，如果我们不即刻采取行动，地球将面临气候灾难。大气中的二氧化碳水平不断攀升，注定了后世的气候变迁。全球气温已经上升了1°C左右，多数科学家预计这一数字将在2030年至2050年间某个时刻达到1.5°C——这种程度的温度上升被认为是导致灾害的气候变暖的原因。我们需要采取紧急行动，特别是针对造成大气二氧化碳水平攀升的两个主要因素：化石燃料燃烧供能和工业过程引起的排放。因其对社会和自然影响速度之快，气候变化成为一个极其紧迫的威胁。例如，生物多样性的丧失。而一项新技术出现时，它对用户的影响是循序渐进的。飞机影响5,000万人的生活历经了近70年，而电气化尽管已经应用超过一个世纪，但在当今世界某些地区仍是重要问题。无独有偶，工业革命经历了很长的“加速”时间，通常持续两代或两代以上。但人们普遍认同，如果我们希望限制全球变暖，最多还有十年时间将温室气体（GHG）排放量减半。除非我们在未来几年内采取行动，利用我们掌握的所有技术，否则地球将走向灾难。全球变暖将对经济稳定和增长产生重大影响，特别是在贫穷国家。它对全世界人类福祉的影响是无可置疑的。 2015年，为应对这一日益严重的威胁，196个国家签署了《巴黎协定》目标，与工业化前水平相比，将全球变暖限制在2°C以下， 而理想情况下仅为1.5°C。重点是减少排放。《巴黎协定》标志着应对气候变化斗争中的里程碑。此后，许多国家按照其承诺采取了行动。占全球总排放量近三分之二的80多个国家表示，计划在2060年前实现“净零”排放，从而扭转不断增加的排放曲线。然而，《巴黎协定》的目标仍然是一项重大挑战。到2050 年， 将全球变暖限制在2°C以下需要将温室气体排放量比2016年减少近一半；如果当前的气候政策保持不变，2050年的差距将在每年370亿吨二氧化碳左右。将全球变暖限制在2050年低于1.5°C的更宏大目标将意味着在2030年减排近一半，到2050年减排四分之三。 A显然，亟需在气候变化问题上采取更多行动——而且这种情况很可能会来临。步入实现巴黎目标的轨道，需要制定更严格的政策和法规。果断的减排措施将对经济产生直接影响，并改变商业的关键指标。这些对企业及其未来成功的影响不应被低估。下面，我们将讨论其中一些即将发生的变化，并建议企业可能采取的应对措施，使他们能够从变化中创效。1 – 时不我待，亟需采取行动应对气候变化。 《巴黎协定》的目标仍然是一项重大挑战4思与行 | 构建新型竞争力范式 资料来源： EDGAR数据库，GIEC，罗兰贝格A我们必须努力做更大量工作全球人类活动温室气体排放总量十亿吨二氧化碳当量/年年806040200199020002010203020502070202020402060208021001 2014年前历史数据，2015-20年重述预测数据，2020年后IPCC排放轨迹2 IPCC中值 2°C情景2090-53%vs. 2020 (-270亿吨)历史数据 维持现行 气候政策1.5°C 情景 22°C 情景 (主动情景)2-59%vs. 趋势 (-370亿吨)5构建新型竞争力范式 | 思与行 采取进一步行动应对气候变化问题是不可避免的，企业亟需迅速响应。压力从何而来，以何种形式产生？下面，我们将详细介绍三个主要的压力来源。消费者对环保或“清洁”产品的要求越来越高。他们还希望看到提供产品和服务的公司及其上游供应商碳足迹的透明度。近期的调研数据显示，约四分之三的消费者积极寻找那些提供清洁产品、坚持可持续行动、支持回收利用和使用有机成分的公司品牌。如果有选择的话，多达88%的人会在网购时支付额外费用来抵消运输的碳排放。这一趋势对年轻消费者来说尤其强烈：据业内人士称，90%以上的千禧一代会倾向支持某项事业的品牌。 B投资者也越来越多地寻求绿色资产。可持续或“ESG”投资——选择考虑环境、社会和治理问题的产品——目前在股东中表现强势。如今，四分之三的投资者更倾向于购买碳足迹更优的基金。他们还相信，这些基金将获得更好的收益：约56%的人认为，对社会负责的企业将比那些绿色资质较差的同行表现更佳。映射这一趋势，可持续资产在资产管理规模中的份额从2014年的约四分之一增长到2018年的三分之一，年复合增长率为13.5%。这种趋势在未来几年可能将会持续。一些投资者也在从化石燃料中剥离资产：全球已有1,100多家机构投资者（管理着约10万亿欧元资产）承诺降低其投资组合中化石燃料股票的比重。 C 2020年，30项清洁技术或“清洁技术”SPAC （特殊目的收购公司）交易被公布，其中15项交易已完成，企业总价值约18亿欧元。如果这一势头得以保持，至2021年底，通过SPAC上市或宣布计划上市的公司总数可能超过100家。与此同时，全球监管机构正日益加强推动实现净零排放目标。占全球总排放量近三分之二的超过85个国家已公开表示，计划在2060年或更早实现净零排放。挪威、瑞典、英国和法国处于领先地位，并已经颁布了立法，尽管实现这一目标的2 – 企业面临的压力逐步升级。消费者、投资者和监管机构正在努力推动气候友好型解决方案2080年全球需实现 净零排放以控制 1.5°C温升2/3碳排放规模的 国家都承诺了2060年或更早的净零排放目标覆盖全球万亿欧元282018年可持续发展资产投资高达6思与行 | 构建新型竞争力范式 B绿色产品和服务的发展趋势客户愿意为信誉良好的品牌支付溢价资料来源： IBM, 罗兰贝格1 对来自28个国家的18,980位消费者的调查研究消费者正在寻找具有以下特点的品牌1 ...消费者愿意为以下品牌支付溢价1 ...非常重要相当重要稍微重要/不重要提供“清洁”产品50%22%28%使用有机成分73%是否可持续和/或对环境负责45%23%32%支持回收72%是否可持续和/或对环境负责72%支持回收44%24%32%确保产品真实性72%提供充分的透明度71%使用有机成分41%28%31%提供“清洁”产品77%100%7构建新型竞争力范式 | 思与行 时间各不相同。其他国家仍在讨论相关问题，或已经起草了政策文件，或正在等待即将颁布的立法提案。 D在我们继续讨论这种压力对企业意味着什么之前，值得记住的是，这是一个真正的全球性问题。尽管在过去几年CESG的兴起可持续投资在资产管理规模中所占的份额越来越大资料来源： GSI, 罗兰贝格中，美国在气候行动阶段有所缺席，但其正在强势卷土重来，重新投入与可再生能源的斗争。美国、欧盟和中国的政治和经济影响力加之全球日益渐长的担忧，意味着未来几年所有国家的企业所承受的压力将呈指数增长。全球资本投资大于160万亿欧元私募基金管理的资产约80万亿欧元可持续资产约28万亿欧元CAGR [2014-18]可持续投资占资产管理规模的比例20149.810.912.8欧洲美国加拿大澳大利亚/新西兰日本7.910.91.01.50.42.06.00.90.00.10.50.72016201816.820.827.9320%33%28%25%49%14%6.9%16%+13.5%按区域 可持续投资 [万亿 欧元]8思与行 | 构建新型竞争力范式 资料来源： IEA，能源与气候智库，罗兰贝格D为变革而规范治理世界各国纷纷承诺实现净零排放1 由于林业活动的大量抵消，只有不丹和苏里南已经实现了净零排放2 由其余22个欧盟成员国立法；波兰的承诺仍在讨论中国家在议状态政策文件拟议立法法律规定已经为负10%已经为负5%法律规定8%拟议立法48%政策文件4%在议状态36%未承诺 净零排放100%按目标状态划分的二氧化碳排放份额 [2018]瑞典德国英国挪威法国匈牙利丹麦新西兰欧盟 2智利加拿大韩国斐济美国日本乌拉圭冰岛哈萨克斯坦南非瑞士哥斯达黎加马绍尔群岛中国大于80个国家2045205020502050205020502050205020502050205020502050205020502050205020602050205020502050206020509构建新型竞争力范式 | 思与行 随着世界“碳预算”的缩减——如果全球变暖保持在2°C以下，仍然可以产生的温室气体排放总量——企业面临的压力将进一步加大。如果他们什么也不做呢？如果不做出反应，很可能会导致消费者、投资者和监管机构突然加大行动力度。这将给公司带来双重风险。首先，他们将发现可获得的财政资源和保险服务有限。与此同时，他们现有的商业模式将变得不太可行。驱动这一负面发展的将是对其产品和服务的需求减少 （收入风险），以及由于二氧化碳排放成本增加而造成的利润率降低（净利润风险）。鼓励企业减少碳足迹的一种方法是通过碳定价体系，如欧盟碳交易体系（ETS）或其他排放限额与交易计划、碳边界调整机制（目前欧盟正在讨论中）和特定税收工具。目前，只有30多个国家引入了这样的机制，覆盖了所有碳排放量的20%左右——这个数字在未来几年一定会上升。但目前市场机制中的价格几乎不能与满足《巴黎协定》目标所需的预估水平相符，即2030年碳价格为80-120欧元/吨，2040年碳价格为90-150欧元/吨。当前，只有最先进的国家才能达到这一水平，如瑞典（123欧元/吨）和瑞士（98欧元/吨）。 E 如果碳价格提高到满足《巴黎协定》的水平，将会发生什么呢？这将对商业产生什么影响？为了回答这些问题，我们估算了不同行业企业的“风险利润”——汽车、化工、能源和公用事业、金融服务等——如果碳价格升至100欧元/吨。令人惊讶的是，我们发现，如果不采取行动，许多行业的企业将面临高达50%的利润风险。 F思维意识转变企业需要密切关注其碳足迹和碳价格的发展趋势。这将从根本上影响其运营和战略决策。我们建议将碳排放视为一种货币，而不是将其看作成本。通过提供气候友好、低排放3 – 构建新型竞争力范式。碳价是企业的机遇在这种新型竞争力范式下，企业价值体现在其气候行动中。企业成功减少的碳排放吨数成为其利润池之一。随着碳价格的上涨，新货币的价值也随之攀升。10思与行 | 构建新型竞争力范式 资料来源： I4CE，碳市场观察，罗兰贝格实现《巴黎协定》目标 所需的范围多数非欧盟国家 碳价格的预期轨迹欧盟碳交易机制的预期轨迹E碳价格将会上涨碳价格走廊 2020-35欧元/吨 CO210050020302020截至2021年3月的价格204020352025150200加州碳排放限额与交易：17欧元/吨加拿大：23欧元/吨欧盟碳交易体系：40欧元/吨挪威：52欧元/吨芬兰：66欧元/吨瑞士：98欧元/吨瑞典：123欧元/吨大约20个国家1-10欧元/吨11构建新型竞争力范式 | 思与行 的产品和服务，企业可以将气候相关风险转化为气候相关机遇。这样一来，他们相较竞争对手就更具有优势。在这种新型竞争力范式下，企业价值体现在其气候行动中。企业成功减少的碳排放吨数成为其利润池之一。随着碳价格的上涨，新货币的价值也随之攀升。这种新型竞争力范式需要思维意识的转变。企业领导人不应将脱碳主要视为对其利润的消耗，