盈利能力改善，看好公司长期竞争优势

根据报告，上汽集团（600104.SH）在2021年H1实现了营业收入3660.96亿元，同比增长29.03%；归母净利润133.14亿元，同比增长58.61%。公司的盈利能力有所改善，主要是由于优化了产品结构，带动了盈利能力的改善。新能源车和自主品牌的销量也大增，海外市场也在加速布局。公司持续推进新四化，新能源汽车产销亮眼，新车上市有望带动上汽大众销量逐步回升。预计公司2021年、2022年EPS为2.30、2.56元/股，对应公司2021年8月26日收盘价18.37元/股，公司2021年、2022年PE为7.97倍、7.17倍，维持“增持”评级。