业绩略超预期，股权激励计划助力医疗服务迸发活力

信邦制药（002390）2021H1业绩略超预期，股权激励计划助力医疗服务发展。公司实现营收30.98亿元，同比增长14.64%；归母净利润1.53亿元，同比增长326.95%；扣非归母净利润1.45亿元，同比增长299.49%。公司整体业绩表现稳健，经营质量继续优化。医疗服务收入稳健增长，毛利率稳步提升，贵州省肿瘤医院净利率达7.39%。医药流通毛利率继续提升，医药制造板块中药饮片高增长。公司发布上市以来首次股权激励计划，覆盖456人，有助于公司医疗服务长远发展。我们将2021-2023年公司归母净利润从23.80/36.00/44.90亿元调整至28.10/28.60/38.80亿元，对应当前市值的PE为71X/70X/52X。维持“买入”评级。