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立高食品公布21年中报,营收12.52亿元,同比+86.8%,归母净利润1.37亿元,同比+80.0%。华南营收同比+107.0%,明显快于另一主销区华东(+68.1%)。渠道方面,受仓储超市等NKA大订单拉动,直销收入同比+159.0%,大幅领先经销渠道(+64.9%)。毛利率环比下滑。2020、1Q21、2Q21毛利率分别为38.27%、36.49%、35.40%。投资建议维持“买入”评级。