请阅读正文后的声明 黑色金属研究团队 研究员：肖维 021-60635725 xiaow@ccbfutures.com 期货从业资格号：F3011551 投资咨询证书号：Z0011422 研究员：翟贺攀 021-60635736 zhaihp@ccbfutures.com 期货从业资格号：F3033782 投资咨询证书号：Z0014484 研究员：吴凯航 021-60635735 wukh@ccbfutures.com 期货从业资格号：F03086042 行业 铁矿石 日期 2021年8月20日 请阅读正文后的声明 - 2 - 每日报告 一、行情回顾与操作建议  盘面表现 表1：铁矿石主力I2201合约价格、成交及持仓情况（单位：元/吨、%、手、亿元） 日期 前收 盘价 开盘价 最高价 最低价 收盘价 收盘价变化 涨跌幅 成交量 持仓量 持仓量 变化 资金流向 2021-08-19 813.0 799.5 799.5 756.0 762.5 -50.5 -6.21 878848 576670 40141.0 0.42 2021-08-18 834.0 830.0 838.5 806.0 813.0 -21.0 -2.52 652182 536529 23173.0 0.97 2021-08-17 850.5 848.0 859.0 831.0 834.0 -16.5 -1.94 498980 513356 30192.0 2.06 2021-08-16 841.5 846.0 860.5 830.0 850.5 9.0 1.07 566586 483164 6968.0 1.23 2021-08-13 838.0 836.0 846.0 814.0 841.5 3.5 0.42 601970 476196 4190.0 0.62 数据来源：聚宽，Wind，建信期货研投中心 图1：铁矿石各合约行情解析图（单位：元/吨，亿元） 数据来源：聚宽，Wind，建信期货研投中心 表2：铁矿石主力I2201近期持仓情况（单位：手、%） 日期 前20多头持仓 前20空头持仓 前20多头 持仓变化 前20空头 持仓变化 多空对比 偏离度 2021-08-18 292781.0 328051.0 6786.0 16418.0 -9632.0 -3.10 2021-08-17 285995.0 311633.0 12481.0 15358.0 -2877.0 -0.96 2021-08-16 273514.0 296275.0 9528.0 5581.0 3947.0 1.39 2021-08-13 263986.0 290694.0 6310.0 -3495.0 9805.0 3.54 2021-08-12 257676.0 294189.0 6734.0 17198.0 -10464.0 -3.79 数据来源：聚宽，Wind，建信期货研投中心 请阅读正文后的声明 - 3 - 每日报告  基本面分析 表3：2021年8月13日基本面相关数据 指标 更新日期 频率 近期描述 分析 产量、发货量 力拓发货量 截至8月6日 周 力拓发货量为635.7万吨,较上周上升224.7万吨,环比上升54.67% 力拓发货量较上周增加了224.7万吨，环比上升了54.67%，在澳洲其它公司发货量减少的情况下澳洲矿山发货量总体上升13.99%，巴西淡水河 谷 发 货 量 下 降18.22%，总体发货量因力拓的暴增而增加4.07%，预计8月下旬铁矿石到港量将继续有所上升。 FMG发货量 截至8月6日 周 FMG发货量为314.8万吨,较上周下降32.5万吨,环比下降9.36% 淡水河谷发货量 截至8月6日 周 淡水河谷发货量为533.7万吨,较上周下降54.5万吨,环比下降9.27% 必和必拓发货量 截至8月6日 周 必和必拓发货量为373.6万吨,较上周下降65.1万吨,环比下降14.84% 四大累计发货量 截至8月6日 周 四大累计发货量为1857.8万吨,较上周上升72.6万吨,环比上升4.07% 澳大利亚发货量 截至8月6日 周 澳大利亚发货量为1927.4万吨,较上周上升236.6万吨,环比上升13.99% 巴西发货量 截至8月6日 周 巴西发货量为639.2万吨,较上周下降142.4万吨,环比下降18.22% 到港船舶数 截至8月8日 周 到港船舶数为91只,较上周上升18只,环比上升24.66% 北方六大港口到货量（万吨） 截至8月8日 周 北 方 六 大 港 口 到 货 量 （ 万 吨 ） 为1426.3万吨,较上周上升280.8万吨,环比上升24.51% 库存 45港港口铁矿石库存 截至8月13日 周 45港港口铁矿石库存为12628.3万吨,较上周下降11万吨,环比下降0.09% 上周铁矿石港口库存与钢厂铁矿石库存较上周进一步下降，钢厂去库意愿明显，库存量为年内新低，周疏港量有所增加，周到港数据暂未更新。 247家钢厂进口铁矿石库存 截至8月13日 周 247家 钢 厂 进 口 铁 矿 石 库 存 为10740.5万吨,较上周下降26.56万吨,环比下降0.25% 铁矿石周到港量 截至8月6日 周 铁矿石周到港量为2663.4万吨,较上周上升446.8万吨,环比上升20.16% 铁矿石周疏港量 截至8月13日 周 铁矿石周疏港量为2094.19万吨,较上周上升103.6万吨,环比上升5.2% 进口铁矿石平均库存可用天数:国内大中型钢厂 截至8月13日 两周 进口铁矿石平均库存可用天数:国内大中型钢厂为26天,较前两周上升0天,环比上升0.0% 国内矿山开工率 国内矿山开工率 截至7月30日 两周 国内矿山开工率为65.31%,较前两周减少0.47个百分点 国内矿山开工率有所下降。 生产情况 高炉开工率 截至8月13日 周 高炉开工率为75%,较上周增加0.39个百分点 高炉开工率和产能利用率仍处于今年年内相对较低水平。 产能利用率 截至8月13日 周 产能利用率为85.89%,较上周增加0.16个百分点 海运 运价：西澳-青岛 截至8月11日 周 运价：西澳-青岛为13.97美元/吨,较上周下降0.709美元/吨,环比下降4.83% 进日港日成交量相较月初有较大回落，进口利润有所下降。 运价：图巴朗-青岛 截至8月11日 周 运价：图巴朗-青岛为30.32美元/吨,较上周上升0.97美元/吨,环比上升3.31% BDI 截至8月12日 周 BDI为3503,较上周上升127,环比上升3.76% BCI 截至8月12日 周 BCI为4608,较上周上升194,环比上升4.4% 港口成交量 截至8月12日 日 港口成交量为67.3万吨,较昨日下降31.2万吨 请阅读正文后的声明 - 4 - 每日报告 进口利润 截至8月13日 日 进口利润为-94.37元/吨,较昨日下降2.78元/吨 下游需求 生铁日均产量 截至8月10日 旬 生铁日均产量为233.77万吨,较前值下降5.6万吨,环比下降0.02% 数据显示，由于粗钢限产的原因，生铁、粗钢产量产量仍处于年内相对低位。 粗钢日均产量 截至8月10日 旬 粗钢日均产量为296.39万吨,较前值下降7.03万吨,环比下降0.02% 总评：近期力拓发货量大增54.67%，在其它矿山产量均下降的情况下，四大矿山累计发货环增4.07%，预计近期铁矿石到货量会有所增加，同时，钢厂铁矿石库存较上周进一步下降，库存量为年内新低，钢厂去库意愿明显，粗钢、铁水产量因粗钢限产原因进一步向下调整，短期铁矿石基本面进一步走弱。另外外盘铁矿石价格与国内铁矿石现货价格近日连跌，铁矿石盘面价格仍存下跌空间与动力。 数据来源：Wind，MySteel，建信期货研投中心。 请阅读正文后的声明 - 5 - 每日报告  技术分析 图2：铁矿石主力合约日级K线图 数据来源：Wind，建信期货研投中心 图3：铁矿石I2109-I2201价差走势图 数据来源：Wind，聚宽，建信期货研投中心 请阅读正文后的声明 - 6 - 每日报告  后市展望 8月17日，发改委新闻发言人孟玮8月17日表示将持续关注大宗商品价格走势情况，统筹利用好国内国外两种资源，综合采取多种措施，包括加大增产增供、适时储备投放、加强进出口调节、加大市场监管力度等，切实做好大宗商品保供稳价工作。另外，在碳达峰、碳中和方面要求坚决遏制“两高”项目盲目发展的同时应纠正运动式“减碳”。对于运动式“减碳”的纠正在一定程度上能减缓对于粗钢限产的预期进而使得铁矿石看空预期得到一定修复。 8月18日，美联储公布7月27-28日货币政策会议纪要。纪要显示，一些与会者强调，一旦取得“进一步的实质性进展”，就会放缓资产购买步伐，这一决定将与委员会的新货币政策框架完全一致。但美联储官员普遍认为，委员会在实现最大就业和通胀目标方面“进一步取得实质性进展”的标准尚未实现。几位与会者还指出，缩减资产购买规模并不等于收紧货币政策立场，而只是暗示将以较慢的速度提供额外的货币宽松政策。一些与会者认为缩减购债决定与加息时机无关。美联储官员们表示，美联储今年可能会达到缩减购债规模的门槛。从纪要内容来看美联储是否会缩减QE很大程度上还是会与就业与通胀目标挂钩，根据目前的疫情与就业情况预计美联储最有可能缩减QE的时间也在今年年底。按此逻辑未来铁矿石近远月或将有所回升。 基本面数据显示，近期力拓发货量大增54.67%，在其它矿山产量均下降的情况下，四大矿山累计发货环增4.07%，预计近期铁矿石到货量会有所增加，同时，钢厂铁矿石库存较上周进一步下降，库存量为年内新低，钢厂去库意愿明显，粗钢、铁水产量因粗钢限产原因进一步向下调整，短期铁矿石基本面进一步走弱。另外，外盘铁矿石价格与国内铁矿石现货价格近日连跌，铁矿石盘面价格仍存下跌空间与动力。 铁矿石作为国际原材料国内作为需求端的议价能力较低，价格受国际因素影响较大，宏观层面美国QE缩减的看空预期影响大于国内纠正运动式“减碳”需求端的利好影响。综上信息使得铁矿石盘面价格自18号夜盘至19号尾盘下跌50.5元/吨收于762.5元/吨，预计近期内铁矿石主力近期仍存下跌空间，但近远月价差会有所回升。 请阅读正文后的声明 - 7 - 每日报告 二、行业要闻  8月18日，美联储公布7月27-28日货币政策会议纪要。美联储官员投票决定维持短期利率锚定于接近于零的水平，同时对经济增长速度表示乐观。纪要显示，一些与会者强调，一旦取得“进一步的实质性进展”，就会放缓资产购买步伐，这一决定将与委员会的新货币政策框架完全一致。但美联储官员普遍认为，委员会在实现最大就业和通胀目标方面“进一步取得实质性进展”的标准尚未实现。几位与会者还指出，缩减资产购买规模并不等于收紧货币政策立场，而只是暗示将以较慢的速度提供额外的货币宽松政策。一些与会者认为缩减购债决定与加息时机无关。美联储官员们表示，美联储今年可能会达到缩减购债规模的门槛。  8月17日，发改委根据上半年各地能源消费情况，制定了《2021年上半年各地区能耗双控目标完成情况晴雨表》，能耗强度降低预警等级为一级的省（区），根据《固定资产投资项目节能审查办法》（国家发展改革委令第44号），自本通知印发之日起，对能耗强度不降反升的地区（地级市、州、盟），2021年暂停“两高