首次覆盖报告：聚焦精益变革，引领涅槃腾飞

博腾股份是一家领先的CDMO平台公司，通过推进精益变革，订单及客户结构持续优化，细胞基因疗法CDMO及制剂CDMO等新兴业务加速布局，兑现收入。公司预计2021-2023年EPS分别为0.88/1.19/1.61元。参考可比公司估值，给予目标价107.10元，首次覆盖，给予增持评级。