业绩增长符合预期，下半年增长依然无忧

鸿远电子（603267.SH）发布2021年上半年业绩报告，实现营收12.51亿元，同比增长80.56%，归母净利润为4.54亿元，同比增长121.25%。公司自产业务和代理业务均实现较快增长，全年自产业务有望增长70.2%，代理业务预计增长约40.09%。公司实施限制性股票激励计划，彰显了管理层对公司未来发展的信心。同时，高可靠MLCC市场前景广阔，预计2020年国内高可靠MLCC市场规模约为35亿元，同比增长约54.9%。公司虽不具备优势，但业务纯粹且所处导弹赛道景气度高，民品业务有望受益于国产替代而超预期增长。分析师维持“推荐”评级。