由简入繁难，由繁入简易

本文主要介绍了坚朗五金公司，该公司定位于建筑配套件集成供应商，在巩固传统门窗五金和点支承配件的基础上，扩大智能家居等产品。随着渠道下沉结束和集约化模式推进，近两年公司收入和利润增速加快。预计公司2021-2023年EPS 3.72/5.45/7.67元，对应PE 52/35/25倍。由于公司处于快速成长期，我们采用PEG估值法，参考可比公司2022年平均PEG 1.04和公司利润复合增速44%，给予公司目标价251.54元，首次覆盖给予“买入”评级。