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电力设备及新能源行业周报:产业链价格持续回升,户用装机保持景气

电气设备2021-08-21郑华航东方证券金***
电力设备及新能源行业周报:产业链价格持续回升,户用装机保持景气

东方证券股份有限公司经相关主管机关核准具备证券投资咨询业务资格,据此开展发布证券研究报告业务。 东方证券股份有限公司及其关联机构在法律许可的范围内正在或将要与本研究报告所分析的企业发展业务关系。因此,投资者应当考虑到本公司可能存在对报告的客观性产生影响的利益冲突,不应视本证券研究报告为作出投资决策的唯一因素。 有关分析师的申明,见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分,或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 行业周报 【行业·证券研究报告】 电力设备及新能源行业 产业链价格持续回升,户用装机保持景气 ——电力设备及新能源行业周报(2021/08/21) 2021.08.16 -2021.08.20:本周市场整体表现欠佳,其中沪深300指数下跌3.57%,报收4769.27点,成交额1.93万亿元。同期电力设备及新能源行业跌幅3.67 %,报收12174.84点,成交额0.71万亿元。 核心观点 ⚫ 光伏: 产业链中上游价格进一步回升,户用光伏装机持续景气。硅料:根据硅业分会8月18日数据,本周硅料价格持稳微涨,以国内单晶致密料为例,价格区间为19.3-20.8万元/吨,成交均价上涨至20.35万元/吨,周环比涨幅为0.15 %。硅片:继中环上调报价后,隆基硅片价格全面上调,较8月19日报价上涨0.2-0.24元/片。电池片:据PV InfoLink数据统计,本周电池片受成本上涨同样出现不同程度上涨。1-7月太阳能新增装机共计17.94GW,同比增加37.05%,7月装机4.84GW,同比增长65%,环比增长56%,综合来看,光伏产业链多环节价格持续回升,下游需求向好获得印证。下游需求中户用装机表现景气,2021年7月纳入国家财政补贴规模户用光伏项目装机容量为1.759GW,同比增加98%;1-7月全国累计纳入国家财政补贴规模户用光伏项目装机容量7.661GW,相比去年同期增加161%。 ⚫ 风电:离岸深海风电潜力有待发掘,漂浮式风电降本空间可观。依据DNV最新漂浮式风电研究报告显示,海上风电总发电潜力的 81% 位于深度超过 40 米的水域,随着更多深水区发电场地的开发,漂浮式风电将成为全球离岸远海风电的趋势。对比固定式海上风电项目,漂浮式风电在项目设计和技术方面难度明显提示,其建设周期也更长,由投产到完工的周期一般为6至10年。据DNV推算,2050年漂浮式风力发电的成本预计将下降近70%,由从 2020 年约130 欧元/MWh下降至2050年约40欧元/MWh,相应的漂浮式风电装机容量也将从 2020 年 100MW增至2050年 250GW。 ⚫ 工控:自动化市场呈现增长态势,下半年增长有望持续。根据MIR DATABANK数据显示,2021年H1中国自动化市场规模达1529亿元,同比增长26.9%;其中2020Q1-Q2自动化整体市场规模分别为753/776亿元,同比增长41%/15%;根据MIR DATABANK预测,2021H2自动化整体市场在上半年持续高增长后规模将同比增长6%-10%,达到1,371-1,427亿元,维持历史较高水平,高增速体现制造业对新设备有大量需求。 ⚫ 电力设备:电源基本建设投资持续增长,发电量保持高增长。全国电源基本建设完成投资1-7月累计额为2,227亿元,同比增长4.1%。其中,水电与太阳能发电完成投资占电源完成投资的32.7%, 投 资 额 分 别 为537/191亿元,同比增长21.1%/6.3%。发电量高速增长,行业景气度向好。2021年7月全国发电量为7,586亿千瓦时,同比增长约9.60%;1-7月累计全国发电量为46,450亿千瓦时,同比增长约13.20%,增速较2020年同期提高14.1个百分点,维持高增长状态。其中,风力电发电涨幅较大,太阳能发电同样持续增长,风力与太阳能7月发电量分别为379.7/162.2亿 千 瓦 时, 同 比 增长25.4%/12.1%,1-7月累计发电量分别为3,293.9/1,038.0亿千瓦时,同比增长29.3%/9.7%。 投资建议与投资标的 光伏板块推荐隆基股份(601012,买入)、通威股份(600438,买入)、晶澳科技(002459,买入)、海优新材(688680,买入)、福斯特(603806,买入)、中信博(688408,增持);风电板块推荐日月股份(603218,增持);工控板块关注汇川技术(300124,未评级);电力设备板块关注国电南瑞(600406,未评级)。 风险提示 ⚫ 光伏行业增长不及预期;风电行业增长不及预期;工控行业增长不及预期;电力设备行业增长不及预期。 Table_ Base Info 行业评级 看好 中性 看淡 (维持) 国家/地区 中国 行业 电力设备及新能源行业 报告发布日期 2021年08月21日 行业表现 资料来源:WIND、东方证券研究所 证券分析师 郑华航 021-63325888*6110 zhenghuahang@orientsec.com.cn 执业证书编号:S0860520100001 联系人 严东 yandong@orientsec.com.cn 联系人 温晨阳 wenchenyang@orientsec.com.cn 相关报告 光伏产业链价格回升,风电降本超预期:——电 力 设 备 及 新 能 源 行 业 周 报(2021/08/13) 2021-08-14 光伏项目投资创新高,国内海风抢装高增长:——电 力设 备 及新 能源 行 业 周报(2021/08/07) 2021-08-07 储能政策提振需求,风光行业预期提升:——电 力 设 备 及 新 能 源 行 业 周 报(2021/07/31) 2021-07-31 HeaderTable_TypeTitle 电力设备及新能源行业行业周报 —— 产业链价格持续回升,户用装机保持景气 2 有关分析师的申明,见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分,或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 目 录 板块及业绩回顾 ............................................................................................. 4 关注标的 ............................................................................................................................ 5 光伏 ............................................................................................................... 6 光伏行业回顾 ..................................................................................................................... 6 产业链价格跟踪 .................................................................................................................. 6 风电 ............................................................................................................. 10 风电行业回顾 ................................................................................................................... 10 工控 ............................................................................................................. 11 工控行业回顾 ................................................................................................................... 11 电力设备 ...................................................................................................... 12 电力设备行业回顾 ............................................................................................................ 12 重要资讯 ...................................................................................................... 13 风险提示 ...................................................................................................... 15 HeaderTable_TypeTitle 电力设备及新能源行业行业周报 —— 产业链价格持续回升,户用装机保持景气 3 有关分析师的申明,见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分,或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 图表目录 图 1:指数周涨跌幅(%) ........................................................................................................... 4 图 2:周成交额(十亿元) ........................................................................................................... 4 图3:细分子行业周涨跌幅比较 .................................................................................................... 4 图4:光伏行业指数(中信) ....................................................................................................... 4 图5:中国光伏装机与户用装机占比............................................................................................. 6 图6:纳入国家财政补贴户用光伏项目装机容量(万千瓦) ......................................................... 6 图7:多晶硅价格走势(万元/吨) .................