怡合达是一家专注于自动化零部件研发、生产和销售的公司,提供FA工厂自动化零部件一站式供应。公司业绩超出此前指引,毛利率达到43.92%,同比提升1.01%,公司存货同比增长51%,合同负债同比增长39%。公司具备目录、供应链等多重优势。随着公司募集资金的到位和投资项目的实施,公司规模将迅速扩大,公司将增加35万多个仓位,库存SKU提升至55万多个。预计2021-2023年公司净利润4.53、6.79、9.66亿,对应PE分别为82、55、38倍,维持给予“增持”评级。
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