微盟集团（2013）更新报告买入2021年8月19日
一、摘要
微盟集团（2013）更新报告买入2021年8月19日。该报告涵盖了微盟集团的盈利摘要、股价表现、来源：公司资料、第一上海预测、来源：彭博、截至12月31日止财政年度19年实际、20年实际、21年预测、22年预测、23年预测总营业收入（人民币千元）、经调整净利润、经调整每股盈利、股息、市盈率等数据。
二、重点内容
- 业绩略超预期：2021年上半年，微盟集团录得会计收入13.83亿元人民币，同比增长44.51%。毛利录得7.66亿元人民币，同比增长81.8%，净亏损1.95亿元，亏损同比收窄64.15%，经调整净亏损为1.19亿元，主要原因是受期间费用率以及集团加大研發力度所致。
- SaaS业务稳步提升，大客化助力智慧零售发展：SaaS业务的订阅解决方案录得收入5.49亿元，较去年同期增长159.2%。SaaS产品付费商户同比增长15.2%达101867名，每用户平均收益5395元，较上年提升56.5%。智慧零售业务收入1.83亿元，较2020上半年的人民币0.46亿元大幅上升298.3%，在订阅解决方案的占比提升至33.4%，成为驱动SaaS订阅解决方案收入增长的主要因素。财报显示，集团大客收入占比持续提高，品牌商户数增至830家，零售百強中共计44家为微盟客户。我们认为SaaS业务和智慧零售业务的表现符合我们的之前的预测，我们仍然维持全年40%的业务增速不变。
- 精准营销业务持续稳步推动：集团商家解决方案实现营收4.1亿元，毛收入录得56.4亿元，同比上升39.74%；数位媒介服务营收4.24亿元，毛收入录得4.95亿元。集团将逐步将战略重心由数位媒介业务转移到商家解决方案
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