2021年上半年财政数据全梳理：支出修复整体慢于收入，多地财政平衡能力回升

宏观经济专题研究 支出修复整体慢于收入，多地财政平衡能力回升 ——2021年上半年财政数据全梳理 2021年8月 支出修复整体慢于收入，多地财政平衡能力回升 ——2021年上半年财政数据全梳理 报告要点  29省一般公共预算收入规模较疫前回升，区域分化格局加剧  东部省份一般公共预算收入较高，西部、东北与中部收入差距持续扩大，区域分化格局加剧 东部地区一般公共预算收入平均规模达到3715亿元；中部地区省份收入平均规模为1874亿元，处于全国中上游；西部及东北地区收入规模整体较低。从各地区差异看，东部地区与其他地区收入差距较去年同期有所扩大，四大区域之间的一般公共预算收入离散系数为60.62%，高于去年及2019年同期，且较一季度抬升，一般公共预算收入区域分化格局有所加剧。  低基数下西部地区一般公共预算收入快速增长表现亮眼，仅西藏、黑龙江两年复合增速为负 东部地区一般公共预算收入两年复合增速达到5.80%，中部地区达到2.55%，西部地区表现亮眼，其收入两年复合增速达到6.82%，居四大区域之首，东北地区增长有所恢复，两年复合增速实现2.55%。  半数省份一般公共预算支出复合增速为负，支出偏慢但区域差距略有缓解  西部、东北地区一般公共预算支出规模较低，且与东部、中部地区差距扩大 东部地区支出平均规模居首、达4476亿元，中部、西部、东北地区支出平均规模分别为4080亿元、2529亿元、2290亿元。东部地区与其他三大地区差距较去年同期进一步扩大，西部和东北地区与中部地区的差距也有所扩大，四大区域之间的一般公共预算支出离散系数为28.36%，较去年及2019年同期有所扩大，但低于一季度，一般公共预算支出的区域分化水平仍然较大但略有缓解。  仍有半数省份一般公共预算支出两年复合增速为负，仅东部地区实现复合正增长 各地支出恢复较为缓慢，东部地区两年复合支出增速平均值为0.58%，在四大地区中唯一实现正增长；东北地区两年复合增速平均值为-0.86%，但较一季度的-3.31%有所回升；中部地区、西部地区支出两年复合增速平均值分别为-0.25%、-0.42%。  财政收支矛盾有所缓解，超八成省份财政平衡率高于疫前水平  西部、东北地区财政平衡能力较弱，中部地区收支缺口仍然较大 仅上海财政平衡率超过100%，约四成省份财政平衡率高于50%，且多集中于东部地区；除山西外，中部地区其他省份财政平衡率均低于50%；西部地区及东北地区财政平衡率整体较低，部分省份长期处于较低水平。  超八成省份财政平衡率较2019年同期增加，东部地区恢复较快 东部地区整体恢复较好，财政平衡率均值较2019同期回升8.58个百分点；其他三大地区恢复较慢，西部、中部、东北财政平衡率均值分别较2019同期回升4.24、3.36、2.46个百分点。  各地政府性基金预算收入恢复较快，中部地区收支增速居首  样本省份政府性基金预算收入同比均实现正增，中部地区财政总收入对政府性基金收入依赖较大 东部及中部政府性基金预算收入规模较高，平均规模分别为1659亿元、1380亿元；西部及东北平均规模分别为593亿元、536亿元，与其他地区差距较大。中部政府性基金预算收入占财政总收入比重均值最高，达40.56%。同时，所有样本省份均实现同比正增长，中部以40.88%居四大区域首位，东北、东部、西部同比增速均值分别为29.10%、27.00%、17.63%。  政府性基金支出规模整体回落，仅中部地区同比增速均值为正 中部地区政府性基金预算支出规模最高，平均规模达1756亿元；东部、西部、中部平均支出规模分别为1719亿元、837亿元、394亿元。各地支出整体下滑，仅中部地区支出同比增速均值为正，但仅为0.40%；东北、东部、西部增速均值分别为-10.70%、-12.78%、-17.47%。 中诚信国际宏观经济 1 上半年，伴随经济持续修复，各地财政状况与去年及今年一季度相比有所改善，但支出端恢复仍慢于收入端，此背景下区域财政平衡能力有所改善，收支矛盾逐步缓解。从收入上看，除西藏、黑龙江外，其余省份1一般公共预算收入规模恢复至疫前水平，且剔除基数效应后的两年复合增速较一季度有所抬升，持续向好；各地政府性基金预算收入也延续修复，部分地区财政总收入2对政府性基金预算收入依赖较高。从支出上看，各地一般公共预算支出持续恢复但进度较为缓慢，半数省份支出规模仍不及疫前，但两年复合增速较一季度有所加快；受限于专项债发行放缓等影响，各地政府性基金预算支出较去年同期整体回落，仅少数省份实现正增，跨周期调控要求下财政支出仍待发力。 一、29省一般公共预算收入规模较疫前回升，区域分化格局加剧 上半年，新冠肺炎疫情趋于缓和，经济修复取得明显成效，税收收入延续增长，带动一般公共预算收入持续修复。上半年全国一般公共预算收入达117116亿元，完成预算进度59.25%，同比增长21.80%，受基数效应影响同比增速较一季度有所放缓，但两年复合增速实现4.20%，较一季度进一步抬升，恢复持续向好。从各省情况看，全国有29个省份一般公共预算收入两年复合增速实现正增长，仅西藏、黑龙江增速为负，实现正增长省份数量较一季度增加5个，其中，中部及东部地区改善幅度最大，与其他地区收入差距也进一步扩大。 东部省份一般公共预算收入整体较高，西部、东北与中部地区收入差距持续扩大，区域分化格局有所加剧。整体来看，上半年东部地区一般公共预算收入规模较高，收入平均规模达到3715亿元，其中， 广东、江苏、浙江、上海、山东分居全国前五且均超4000亿元，广东以7600亿元高居全国首位；中部地区省份处于1400-2500亿元的区间，收入平均规模为1874亿元， 处于全国中上游，其中河南收入规模最大、为2447亿元，位居全国第九；西部及东北地区收入规模整体较低，仅四川收入规模超过2500亿元，达到2578亿元， 位居全国第七，其余省份均低于1500亿元， 其中西藏、宁夏、青海不及300亿元，地区内部差异较大。从各地区差异看，东部地区经济恢复较快，与其他地区收入差距较去年同期也有所扩大，上半年东部地区与中部、西部、东北地区收入差距分别为1841亿元、2765亿元、2783亿元，分别较去年同期扩大267亿元、481亿元、488亿元；此外，西部地区、东北地区与中部地区的平均收入规模的差距也有所扩大，均较去年同期扩大超200亿元。若从反映分化程度的离散系数3来看，上半年四大区域之间的一般公共预算收入离散系数为60.62%，高于去年及2019年同期，且相较于一季度的60.26%有所抬升，一般公共预算收入的区域分化格局有所加剧。 1 本文中 ，“省份”指31个省、自治区、直辖市，由于统计口径的不同，港澳台未纳入统计范围。 2 本文中，“财政总收入”指一般公共预算收入与政府性基金预算收入之和。 3 为衡量样本所有观测指标的分化程度，通常采用离散系数，表示单位均值上的离散程度，算法为标准差/均值。离散系数越高，一定程度上表明分化程度越高，反之则表明分化程度较小。 中诚信国际宏观经济 2 低基数下西部地区一般公共预算收入快速增长，全国仅西藏、黑龙江两年复合增速为负。上半年，全国所有省份一般公共预算收入同比均实现正增长，剔除基数效应看，仅西藏、黑龙江2省两年复合增速为负，其余省份两年复合增速均实现正增长，实现正增长的省份数量较一季度增加5个。分区域看，东部地区经济韧性较强且受益于出口错峰效应，经济修复明显，一般公共预算收入两年复合增速较一季度回升1.23个百分点至5.80%，居四大区域第二位，较一季度下降一位；其中，浙 江（10.32%）、福建（9.25%）、 江苏（7.62%）、河北（7.49）、 山东（7.24%）修复较快，两年复合增速位列全国前十。中部地区去年受疫情影响最大，但伴随疫情有力控制、复工复产有序推进，一般公共预算收入两年复合增速实现正增长，达到2.55%，较一季度回升1.07个百分点；其中江西两年复合增速达到7.31%，排名较一季度上升三位、居全国第七。西部地区表现亮眼，其收入两年复合增速达到6.82%，较一季度大幅回升4.73个百分点，增速排名也超越东部地区居四大区域之首，除西藏（-2.48%）外，其余省份均实现正增长，青海受2019年同期低基数影响，两年复合增速达39.53%，领跑全国；新疆工业经济恢复良好，税收收入大幅增加，带动一般公共预算收入高增，两年复合增速实现8.19%、位列全国第四。东北地区增长有所恢复，两年复合增速实现2.55%，较一季度回升2.20个百分点，受益于经济运行企稳向好及长春市重点产业支撑，吉林两年复合增速达6.61%，居东北地区首位；此外，受经济发展水平制约，黑龙江两年复合增速仍为负，增长较为乏力。 图1：各省份一般公共预算收入规模（2021H1） 图2：各省份一般公共预算收入规模（2020H1） 数据来源：中诚信国际区域风险数据库 数据来源：中诚信国际区域风险数据库 亿元亿元 中诚信国际宏观经济 3 二、半数省份一般公共预算支出复合增速为负，支出偏慢但区域差距略有缓解 上半年，伴随生产生活逐步恢复常态，全国一般公共预算支出较去年同期整体回升，但与仍低于疫前水平，支出恢复整体慢于收入。上半年全国一般公共预算支出121676亿元，完成预算进度48.64%，同比增长4.50%，受基数效应影响同比增速较一季度有所放缓，两年复合增长-0.76%，较一季度回升3.98个百分点，仍未恢复至疫情前水平；在稳增长、保民生等政策的导向下，民生领域支出持续增长，社会保障和就业、教育、卫生健康支出均保持较快增长。从各地区来看，各地支出有所恢复但恢复进度不一，仅东部地区两年复合增速实现正增长，其他三大地区两年复合增速仍然为负但较一季度均有所回升，未来仍待发力。 西部、东北地区一般公共预算支出规模较低，且与东部、中部地区差距扩大。上半年，东部地区一般公共预算支出平均规模居首、达4476亿元，其中，广东、江苏稳居全国各省前二，支出规模分别为9219亿元、7070亿元；中部地区一般公共预算支出平均规模为4080亿元，河南支出规模最大，达5961亿元、居全国第三位；西部地区平均一般公共预算支出规模为2529亿元，其中四川支出5612亿元，领先西部各省，位居全国第五，宁夏、西藏、青海支出规模较低，均不足1000亿元，位列全国倒数；东北地区支出平均规模为2290亿元，在四大区域中垫底。从各地区差异看，东部地区与其他三大地区差距较去年同期进一步扩大，西部和东北地区与中部地区的差距也有所扩大，支出规模持续分化；若从反映分化程度的离散系数来看，上半年四大区域之间的一般公共预算支出离散系数为28.36%，较去年及2019年同期有所扩大，但低于一季度的28.74%，一般公共预算支出的区域分化水平仍然较大但略有缓解。仍有半数省份一般公共预算支出两年复合增速为负，仅东部地区实现复合正增长。上半年，各地支出恢复较为缓慢，虽然有30个省份同比增速实现正增，但剔除基数效应后，仍有16个省份两年复图3：各省份一般公共预算收入两年复合增速（2021H1） 图4：各省份一般公共预算收入同比增速（2020H1） 数据来源：中诚信国际区域风险数据库 数据来源：中诚信国际区域风险数据库 % % 中诚信国际宏观经济 4 合增速为负，负增长省份集中在中西部地区，除东部地区外，其他三大地区一般公共预算支出两年复合增速的均值均为负，但增速较一季度均有所回升。东部地区经济修复良好、一般公共预算收入增长较快，其两年复合支出增速平均值为0.58%，在四大