2022 年上半年财政数据全梳理：多地收入大幅下滑支出发力，超八成省份财政平衡率回落

www.ccxi.com.cn 地方政府债与城投行业监测周报2022年第9期 隐性债务监管高压态势不变强调防范“处置风险的风险” 专题研究 2022年半年报 作者： 中诚信国际 研究院 袁海霞 010-66428877-261 hxyuan@ccxi.com.cn 汪苑晖 010-66428877-281 yhwang@ccxi.com.cn 闫彦明 010-66428877-266 ymyan01@ccxi.com.cn 【地方债与城投行业2022年上半年回顾及下阶段展望之政策篇】促基建政策频出地方债发行前置，“20号文”待细化债务化解或加速，2022-08-03 【2022年6月财政数据点评】收入边际改善，基建发力明显，2022-07-18 【地方政府专项债2022年上半年回顾与展望】节奏前置发行规模创新高，关注“债务-资产”转化效率 ，2022-07-20 【2022年6月财政数据点评】收入边际改善，基建发力明显，2022-07-18 【区域经济专题】多省政府性基金收入大幅下降，关注疫情反复对地方财力的扰动——2022年一季度财政数据全梳理，2022-05-18 多地收入大幅下滑支出发力 超八成省份财政平衡率回落 ——2022年上半年财政数据全梳理 报告要点  留抵退税影响下仅5省一般公共预算收入正增长，区域分化略有缓解  东部省份一般公共预算收入整体较高，与其他三大地区收入差距较去年同期缩小，区域分化态势较去年同期有所缓解但仍在持续  自然口径下仅内蒙古、山西、陕西、新疆、江西5省一般公共预算收入同比增长，剔除留抵退税影响后吉林、天津、上海、重庆、江苏、广西、广东7省增速为负，疫情扰动下东部、东北地区增速均值为负，中西部地区资源大省增速领先  九成省份一般公共预算支出同比增长，局地疫情冲击下东部地区增速大幅放缓  西部、东北地区一般公共预算支出规模较低，东部与中西部地区差距扩大  天津、河南、江西3省一般公共预算支出同比增速为负，低基数叠加收入恢复带动西部地区西藏、内蒙古、陕西等省较快增长  疫情扰动下财政盈余省份清零，超八成省份财政平衡率同比回落  西部、东北地区财政平衡能力较弱，全国无财政盈余省份  超八成省份财政平衡率较去年同期回落，仅中西部地区山西、江西、河南、内蒙古、新疆、陕西6省回升  统计样本中除海南外政府性基金预算收入同比均下降，东部及西部地区支出增长较快  四大地区政府性基金预算收入规模均值均下滑，所统计省份仅海南实现正增长  四大地区政府性基金支出规模均值均增长，东部及西部地区海南、陕西等省 增幅较高 www.ccxi.com.cn 宏观经济 如需订阅研究报告，敬请联系 中诚信国际品牌与投资人服务部 赵 耿 010-66428731； gzhao@ccxi.com.cn 1 2022年上半年财政数据全梳理 多地收入大幅下滑支出发力，超八成省份财政平衡率回落 www.ccxi.com.cn 上半年，在疫情反复、大规模留抵退税实施及土地市场延续低迷的背景下，多地财政收入出现下滑，增速较一季度回落；同时， 积极财政发力支持稳增长，各地支出尤其是政府性基金预算支出力度仍保持较强水平，但受收入掣肘增速较一季度有所放缓；低收高支作用下，地方财政平衡能力有所下降，收支矛盾进一步加剧。下半年，一系列稳增长措施下，地方财政收入有望回升，但在疫情仍有反复、 土地市场低迷持续及“停贷”风波发酵等影响下 ，部分省份财政收入面临较大不确定性，各地经济财政恢复进度不一，需持续关注疫情反复等对地方财力修复的扰动。 一、 留抵退税影响下仅5省一般公共预算收入正增长，区域分化略有缓解 上半年，全国一般公共预算收入105221亿元，疫情反复及大规模留抵退税影响下，同比下降10.20%，剔除留抵退税影响后增长3.30%，较一季度大幅回落5.30个百分点。从各省情况看，自然口径下全国仅5省一般公共预算收入同比增速实现正增长；剔除留抵退税影响后仍有7省增速为负，增速为负省份数量较一季度增加4个，实现同口径正增长的省份中，中部及西部地区改善幅度较大，各地收入分化格局略有缓解但仍在持续。 东部省份一般公共预算收入整体较高，与其他三大地区收入差距较去年同期缩小，区域分化态势较去年同期有所缓解。上半年 东部地区一般公共预算收入规模较高，收入平均规模达到3274亿元，其中，广东、浙江、江苏、山东、上海、北京位列全国前六且均超2900亿元，其中广东以6730亿元高居首位，浙江排名仍领先江苏，以4984亿元居第二位，山东排名首次超过上海，位居第四；中部地区省份处于1500-2400亿元的区间，收入平均规模为1875亿元，处于全国中上游，其中河南收入规模最大、为2362亿元，位居全国第九；西部及东北地区收入规模整体较低，收入均值分别为934亿元、790亿元，具体看，除四川（2479亿元）外，其余省份均未超过2000亿元，其中西藏、青海、宁夏不及300亿元，地区内部差距较大。从各地区差异看，东部地区特别是长三角地区受局地疫情冲击较大，收入规模降幅远超其他三大地区，与其他三大地区的收入差距较去年同期有所缩小；而湖北等受2020年疫情冲击较重的中部省份经济修复，中部地区与西部、东北地区收入差距较去年同期有所扩大。若从反映分化程度的离散系数1来看，上半年四大区域之间的一般公共预算收入离散系数为57.64%，较去年同期回落近3个百分点、较一季度回落0.34个百分点，区域收入分化有所缓 1 为衡量样本所有观测指标的分化程度，通常采用离散系数，表示单位均值上的离散程度，算法为标准差/均值。离散系数越高，一定程度上表明分化程度越高，反之则表明分化程度较小。 2 2022年上半年财政数据全梳理 多地收入大幅下滑支出发力，超八成省份财政平衡率回落 www.ccxi.com.cn 解。 自然口径下仅5省一般公共预算收入同比增长，剔除留抵退税影响后仍有7省增速为负，疫情扰动下东部、东北地区增速均值为负，中西部地区资源大省增速领先。自然口径下，上半年，全国仅内蒙古、山西、陕西、新疆、江西5省一般公共预算收入同比增速为正，广东、山东、江苏等东部地区省份留抵退税规模较大，一般公共预算收入降幅较大。剔除留抵退税影响后，吉林、天津、上海、重庆、江苏、广西、广东7省同比增速仍为负，增速为负省份较一季度增加4个。具体来看2，东部地区受局地疫情反复影响，一般公共预算收入出现下降、增速均值为0.89%，较一季度大幅回落超7个百分点、回落幅度最大。其中，福建、河北、山东经济保持韧性，一般公共预算收入同比增长超6%，居东部地区前列；天津（-17.70%）受疫情冲击叠加工业产值下降拖累，企业所得税降幅较大，一般公共预算收入增速仍为负，降幅居全国第二但较一季度有所收窄；上海（-12.90%）、江苏（-5.80%）、广东（-0.50%）受局地疫情冲击，收入出现下降。中部地区受部分省份高增长带动，一般公共预算收入同比增速均值达14.97%，较 一季度回落2.18个百分点，增速均值居四大地区第二；其中山西受大宗商品价格上涨及去年同期低基数作用，资源税、企业所得税等大幅增长，一般公共预算收入同比增长44.00%，位于全国第二位；湖北受2020年疫情冲击较大，去年同期增速较高，高基数下同比增速回落约62个百分点至3.50%，增速居中部地区末位，增速回落幅度居全国首位。西部地区整体表现亮眼，收入同比增速均值达17.11%，增速排名居四大地区首位，但在疫情冲击下较一季度回落1.70个百分点，除重庆（-6.10%）、广西（-0.60%）外，地区内省份均实现正增长，内蒙古、新疆、陕西、宁夏、青海、甘肃等资源大省受基数较低叠加能源价格上涨等带动，一般公共预算收入大幅增长，同比增速均超15%，且位列全国前七位，增速的回升幅度也居全国前列，其中内蒙古以49.40%居全国首位，增速较去年同期回升26个百分点，居全国第二位，但受疫情等影响较一季度回落约20个百分点。东北地区增长仍然乏力，收入同比均值为-5.67%，较一季度回落3.43个百分点，吉林受局地疫情冲击较大，收入同比下降28.60%，全国排名垫底，且降幅较一季度扩大约6个百分点；而黑龙江工业生产企稳向好，一般公共预算收入同比增速达9.90%，居全国第11位，地区内增速差异呈分化态势。 2 考虑到剔除留底退税影响的同口径增幅更贴近财政运行实际情况，后文一般公共预算收入增速均采用剔除留底退税口径。 3 2022年上半年财政数据全梳理 多地收入大幅下滑支出发力，超八成省份财政平衡率回落 www.ccxi.com.cn 二、 九成省份一般公共预算支出同比增长，局地疫情冲击下东部地区增速大幅放缓 上半年，政策靠前发力的要求下，财政支出持续发力，全国一般公共预算支出128887亿元，同比增长5.90%，增速较去年同期抬升1.4个百分点，但较一季度回落2.4个百分点；为落实“六稳”“六保”要求，民生领域支出保持增长，卫生健康、教育、社会保障和就业支图1： 2022H1各省份一般公共预算收入规模 图2： 2022H1各省份一般公共预算收入同比增速 数据来源：中诚信国际区域风险数据库 数据来源：中诚信国际区域风险数据库 图3：2021H1、2022H1各省份一般公共预算收入规模及同比增速 数据来源：中诚信国际区域风险数据库 -60-40-20020406080010002000300040005000600070008000广东浙江江苏山东上海北京四川河北河南福建安徽山西湖北江西陕西湖南内蒙古辽宁重庆新疆贵州天津云南广西黑龙江甘肃海南吉林宁夏青海西藏2022H1一般公共预算收入2022H1一般公共预算收入同比增速（同口径）2022H1一般公共预算收入同比增速（自然口径）2021H1一般公共预算收入同比增速（亿元）（%）（亿元） （%） 4 2022年上半年财政数据全梳理 多地收入大幅下滑支出发力，超八成省份财政平衡率回落 www.ccxi.com.cn 出同比均增长，同时，全面加强基础设施建设背景下，基建领域相关支出持续发力，交通运输、农林水支出同比增长超10%。从各地区来看，各地支出持续发力但力度不一，西部地区受收入恢复带动，增速保持较高水平，其他地区增长较为缓慢；天津、河南、江西3省支出增速为负，增速为负省份较一季度增加2个，下半年发力仍有空间。 西部、东北地区一般公共预算支出规模较低，东部与中西部地区差距扩大。整体看，上半年，东部地区一般公共预算支出平均规模居首、达4680亿元，其中，广东、江苏、浙江稳居前三，支出规模均超6000亿元；中部地区一般公共预算支出平均规模为4255亿元，河南支出规模最大，达5732亿元、居全国第六位，排名较一季度下滑两位；西部地区支出规模均值为2755亿元，各省支出规模受收入掣肘，处于较低水平，其中宁夏、青海支出规模较低，均不足1000亿元，位列全国倒数；东北地区支出规模均值为2450亿元，在四大地区垫底。从各地区差异看，东部地区与中、西部地区支出差距较去年同期有所扩大， 西部地区与中部地区差距也有所扩大，但东北地区与其他三大地区支出差距小幅收窄；若从反映分化程度的离散系数来看，上半年四大区域间的一般公共预算支出离散系数为26.89%，较去年同期及一季度分别回落1.47、3.26个百分点，一般公共预算支出的区域分化格局同样有所缓解。 天津、河南、江西3省一般公共预算支出同比增速为负，低基数叠加收入恢复带动西部地区较快增长。上半年，各地支出整体持续发力，但各地力度不一，天津、河南、江西3省支出同比增速为负，增速为负省份较一季度增加2个，东部、中部地区一般公共预算支出同比增速均值均较去年同期回落。东部地区去年同期支出修复较快、基数较高，且局地疫情冲击影响下支出有所放缓，其一般公共预算支出同比增速均值为