中国化学(601117)受益碳中和持续推进,多元化带动订单快速增长。公司成立碳中和科学技术研究院,旨在布局面向实现“双碳”目标的新技术、新工艺、新装备,助力下游产业转型发展。公司持续高研发投入,除己二腈项目外,气凝胶复合材料、聚丙烯弹性体、垃圾制氢、PA12、环保催化剂等项目也将陆续落地,打造高端新材料平台,利于公司业绩与估值双提升。我们维持盈利预测不变,预计公司2021-2023年营业收入分别为1201.51/1359.28/1528.70亿元,归母净利润分别为43.51/72.73/97.03亿元,EPS分别为0.88/1.47/1.97。
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