红枣月报：天气异常引发减产预期 红枣12-05正套

请务必阅读文后重要声明2021年07月30日研究报告恒泰期货研究所【姓名：沈大尉】【从业资格编号：F3025193】【投资咨询编号:Z0012216】【联系电话：13916497447】【邮箱：shendawei@cnhtqh.com.cn】相关研究天气异常引发减产预期红枣12-05正套——红枣月报20210730摘要近期市场讯息：7月末，新疆产区红枣市场以稳为主，当前整体货源不多，天气炎热导致走货一般。河北沧州市场，市场活跃度较前期略有恢复，成交以质论价，观望心理较浓厚，随采随用。近期现货情况：截至7月29日，河北沧州一级灰枣报价8.75元/公斤，河南新郑一级灰枣报价8.83元/公斤，新疆产区一级灰枣平均报价10.88元/公斤。各地现货价格较前市略有上扬，幅度近0.2-0.4元/斤。本周行情分析：近期利多因素：（1）7月新疆高温天气较多，红枣疏于田间管理，落果现象较往年严重，引发市场减产预期；（2）截止7月29日，红枣仓单1876张，难以进一步上扬；（3）红枣持仓成交井喷，成为市场热点（4）阿克苏地区天气异常，气温极值明显多于往年（5）文华商品指数高位，市场情绪偏暖。近期利空因素：（1）红枣价格曲线呈现正向结构，市场看淡近月价格；（2）替代品，苹果和鸭梨批发价格不振，枸杞价格缺乏上行动能；（3）零售增速出现放缓继续，红枣需求受到抑制。操作策略：红枣主力合约，单边建议观望。我们重点推荐12—05正套，价差-600是安全边际较大的入场点。节奏上注意保持耐心。 研究报告以时间为友，以信念为伴。2/9市场信息汇总图1：红枣持仓大幅上扬资料来源：WIND、恒泰期货图2：红枣成交火爆资料来源：WIND、恒泰期货 研究报告以时间为友，以信念为伴。3/9图3：新疆红枣种植面积止步不前资料来源：WIND、恒泰期货图4：红枣产量资料来源：WIND、恒泰期货 研究报告以时间为友，以信念为伴。4/9图5：新疆高温天气资料来源：Wind、恒泰期货图6：阿克苏气温极值资料来源：WIND、恒泰期货 研究报告以时间为友，以信念为伴。5/9图7：枸杞价格小幅反弹资料来源：WIND、恒泰期货图8：红枣仓单难以进一步上扬资料来源：Wind、恒泰期货 研究报告以时间为友，以信念为伴。6/9图9：苹果鸭梨批发价不振资料来源：Wind、恒泰期货图10：商品零售增速放缓资料来源：Wind、恒泰期货图11：红枣CJ12—01价差资料来源：Wind、恒泰期货 研究报告以时间为友，以信念为伴。7/9图12：红枣01--05价差资料来源：WIND、恒泰期货图13：红枣12—05价差资料来源：Wind、恒泰期货 研究报告以时间为友，以信念为伴。8/9图14：旧作红枣猛烈反弹资料来源：WIND、恒泰期货 免责声明：本报告由恒泰期货研究所制作，在未获得恒泰期货股份有限公司授权的情况下，任何人和单位不得对本报告进行任何形式的修改、发布和复制。本报告基于本公司期货研究人员采用可信的公开资料和实地调研资料，但本公司对所用信息的准确性和完整性不作任何保证，且本报告中的资料、建议、预测均反映报告初次发布时的判断，可能会随时调整，报告中的信息或所表达的意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，本公司不就报告中的内容对最终操作建议作任何担保。在恒泰期货股份有限公司及其研究人员知情的范围内，恒泰期货股份有限公司及其期货研究人员以及财产上的利害关系人与所评价或推荐的产品不存在任何利害关系，同时提醒期货投资者，期市有风险，入市须谨慎。恒泰期货股份有限公司办公地址：上海市浦东新区峨山路91弄120号2层201公司网址：http://www.cnhtqh.com.cn微信号：htqhwx88电子邮件：htqh@cnhtqh.com.cn相关关联机构：恒泰证券股份有限公司办公地址：中国北京市西城区金融大街17号中国人寿中心11楼公司网址：http://www.cnht.com.cn联系电话：956088恒泰盈沃资产管理有限公司办公地址：上海市浦东新区峨山路91弄120号2层201公司网址：http://www.cnhtqh.com.cn/ywindex.shtml电子邮件：htqh@cnhtqh.com.cn