与中国移动战略合作为中长期业绩提供保障

东方通（300379）与中国移动签订战略合作备忘录，为公司中长期业绩提供保障。中国移动与东方通将在中间件、信息安全、网络安全、智慧应急等领域加强合作，预计三年内为公司带来新增合同金额累计不低于20亿元人民币。同时，中移资本拟增发股票锁定期延长，客观上增强双方长期合作基础。实控人黄永军拟出资3.49亿元参与定增，体现公司中长期发展具备持续性、以及实控人和战略投资人对企业发展的信心。公司2021-23年EPS分别为0.86元、1.31元和1.82元，现价对应PE为42倍、28倍和20倍，3年CAGR约为50.21%。考虑到公司业绩确定性增强，提高公司估值水平，给予1倍PEG估值，对应市值195.5亿元，上调公司目标价至42.96元，维持“买入”评级。然而，公司业绩增长受到信创落地进度、行业竞争加剧、信息安全和应急指挥业务不达预期等因素的影响。

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