中国汽车保值率研究报告2020年3月更新 0105020403背景介绍二手车交易数据保值率发现保值率榜单总结中国汽车保值率研究报告 车辆保值率定义中国汽车 保值率 研 究报告*车辆交易价格：采用零售价（B2C），不含采购价、批发价；交易价格基于良好车况，按年均行驶里程15000公里计算。* 新车厂商指导价：统一采用新车厂商指导价，不包含厂家或经销商的优惠* 样本时间：稳定体现近一段时间，如年度/季度的保值率水平123指从购买新车之日起，使用一段时间后，交易价格*与购买时新车厂商指导价*（MSRP）的比值；是衡量车辆价值衰减快慢的重要指标；受多重因素影响：单车（比如：车龄/里程/车况/用途等）、产品（质量/设计/配置/性能等）、品牌（影响力等）、新车（价格/销量/市占率等）、二手车（市场策略/供需关系等）、季节、区域、政策等。车辆保值率车辆交易价格*新车指导价*X=100%近一年的车辆交易数据（2019.3-2020.2）3 模型•58同城二手车+优信二手车是国内最大的二手车交易/挂牌数据平台；•2019挂牌数据突破1000万，市场覆盖>60%，线上交易突破60万，市场覆盖>20%；•一手、真实的零售端挂牌、交易数据，对行业和消费者更具有参考意义。•汽车行业专家团队：汽车行业专家、二手车检测评估师、咨询团队，对新车、二手车市场、保值率成因有深入洞察；•数据分析与建模团队：J.D. Power全球二手车业务数据团队、国内汽车行业数据分析建模团队。联合出品中国汽车 保值率 研 究报告•J.D. Power 是全球领先的数据和分析及消费者洞察公司，拥有国际一流行业标杆研究；•58和优信是国内分类信息平台、二手车交易平台领域的领军者；•保值率榜单由三方共同打造。•基于J.D. Power 在美国实践多年、成熟的保值率模型与评估计算体系，并通过国内本地化数据进行校验；•保值率模型应用覆盖全美100%特许经销商、60%以上主机厂和汽车金融公司、95%以上贷款公司、前10位保险公司、前2位租赁公司。4 保值率研究意义中国汽车 保值率 研 究报告保值率如何做到更具参考性？01数据基础：研究基础：02•真实：交易数据（非爬取的挂牌价格）•一手：零售端的交易数据（非收车价、中间环节批发价）•集中：平台化的交易数据（避免零碎的线上的数据收集）•稳定：涵盖近期交易数据（稳定体现近一段时间保值率水平）•模型计算、专家校验、商业化实践03产品化输出：•保值率榜单•保值率分析报告•保值率诊断服务•保值率数据服务...价值消费者：新车购买全周期成本、二手车交易信息支持主机厂：品牌/营销，置换/二手车，产品升级支持等汽车金融/保险：汽车金融产品、车险产品设计支持租赁/车队/共享出行：资产成本管理、车辆处置支持汽车行业：加深消费者对车辆理解、二手车交易更透明...基础输出价值5 保值率研究框架中国汽车 保值率 研 究报告保值率多维对比细分榜单区域厂商类型国别品牌厂商级别小型车紧凑型车中型车豪华车小型SUV紧凑型SUV中型SUV中大型SUV豪华SUVMPV6 2019车市回顾—2019中国车市关键词中国汽车 保值率 研 究报告新车销量中汽协数据，2019年中国汽车销量同比下滑8.2%,将近70%的车企销量下滑，但以一汽丰田、北京奔驰为代表的保值率TOP5的厂商，销量均实现了逆势上扬，保值率已经成为新车销售的重要卖点。国家信息中心数据，2011年-2019年，中国汽车换购比例持续增加，2019年增加至46.0%，中国车市进入存量时代，车企加强对整个汽车生命周期的管理刻不容缓。新能源车企残值管理“国六”排放标准部分经典/老款车型被迫改款换代，技术升级成为车企极大考验；与此同时，新车备受关注，旧车残值下降；新车订车周期变长；不少车企国五车型库存压力大，为清库存不得不降价促销，影响保值率。帕萨特碰撞测试“中保研”有史以来的最低碰撞测试分数，一定程度上损害了品牌形象，对新车销量、汽车保值率都会有一定的不良影响。用户换购比例新能源二手车由于缺少检测标准、电池技术迭代加快、质保周期不足等因素，导致新能源二手车市场低迷。由厂商主导的新能源汽车残值管理，对新车、二手车市场销售、品牌建设都会带来积极作用。二手车出口二手车出口政策的实施有助于减轻国内汽车保有量和国内市场的压力，同时盘活二手车流通，提升车辆更新换代速度，从而扩大新车消费市场，刺激国内市场相关需求。0102030405067 2月份行情分析中国汽车 保值率 研 究报告•抗疫取得阶段性胜利，但疫情防控仍是主要KPI•乘联会数据，2月新车销量同比下降近80%疫情防控新车市场二手车市场•疫情影响，二手车淡季拉长；流通协会数据，2月交易量同比下降90%以上•国内最大的北京车展延期，日内瓦车展（国际四大车展）、亚洲电子消费展取消•主机厂逐步复工，营销方式线上化，推出VR看车、直播看车等新型服务车展/CES主机厂商二手车电商•二手车电商平台需要服务升级，支持用户线上看车趋势变化8 0 1050 20403背景介绍二手车交易数据保值率发现保值率榜单总结中国汽车保值率研究报告 全国二手车交易-区域分布中国汽车 保值率 研 究报告< 3%3% -7%7% -10%> 10%3.1%3.4%3.7%4.9%5.3%5.4%7.3%7.5%10.1%13.0%0.0%5.0%10.0%15.0%河南辽宁北京浙江河北四川山东上海广东江苏2.0%2.0%2.2%2.3%3.0%3.5%3.7%4.3%4.6%7.5%0.0%2.0%4.0%6.0%8.0%合肥重庆武汉东莞深圳苏州北京南京成都上海城市TOP10省份TOP10上海南京成都交易占比注：本样本量统计不包含中国港澳台地区10 二手车交易-挂牌数据与交易数据对比中国汽车 保值率 研 究报告18.3%38.9%19.3%9.0%5.4%3.8%3.9%1.5%38.7%33.5%13.6%6.1%3.5%1.9%2.2%0.5%0.0%5.0%10.0%15.0%20.0%25.0%30.0%35.0%40.0%45.0%0-55-1010-1515-2020-2525-3030-5050+价格区间（万元）挂牌价格区间占比（%）交易价格区间占比（%）交易价格整体低于挂牌价格互联网二手车交易普遍存在10%~20%的议价空间交易价格在10万以内区间最多，总占比超过70%，物美价廉的二手车更受市场青睐。挂 牌 与 交 易 价 格 区 间 占 比11 二手车交易-车型级别分布、TOP10车型中国汽车 保值率 研 究报告•紧凑型轿车和紧凑型SUV在各自领域占比最高，分别超过30%和13%，经济实惠的车型最受欢迎。•科鲁兹虽然已经退出新车市场，但在二手车市场依旧受欢迎；•哈弗H6成为唯一入榜自主品牌车型。1.9%1.7%1.5%1.5%1.4%1.4%1.4%1.4%1.3%1.3%4.24 5.51 5.60 17.84 8.88 21.56 13.82 8.98 6.58 10.63 0.005.0010.0015.0020.0025.000.0%0.2%0.4%0.6%0.8%1.0%1.2%1.4%1.6%1.8%2.0%科鲁兹朗逸哈弗H6A6L雅阁5系A4L凯美瑞速腾迈腾分布占比（%）平均交易价格（万元）7.4%33.4%13.4%11.7%4.6%13.1%4.1%1.4%4.9%5.9%3.60 5.15 8.97 18.39 5.27 7.18 10.33 23.36 21.52 8.65 0.005.0010.0015.0020.0025.000.0%5.0%10.0%15.0%20.0%25.0%30.0%35.0%40.0%小型车紧凑型车中型车豪华车小型SUV紧凑型SUV中型SUV中大型SUV豪华SUVMPV分布占比（%）平均交易价格（万元）车型级别分布交易量T O P10车型12 二手车交易-车龄分布、年均里程分布中国汽车 保值率 研 究报告•前3年车辆价格贬值较快，3-5年的二手车最受欢迎，价格下降变缓，质量进入稳定阶段。•在三年车龄二手车中，年均行驶里程在3万公里左右的车辆，平均交易价格最高，“适度使用”的二手车反而更保值。6.7%22.7%30.3%21.1%10.4%4.7%2.0%0.9%0.5%0.3%0.4%11.58 9.37 9.43 10.31 11.08 11.75 11.51 11.35 10.34 8.67 6.96 0.002.004.006.008.0010.0012.0014.000.0%5.0%10.0%15.0%20.0%25.0%30.0%35.0%0.0-0.50.5-1.01.0-1.51.5-2.02.0-2.52.5-3.03.0-3.53.5-4.04.0-4.54.5-5.05.0+分布占比（%）平均交易价格（万元）1.2%19.5%25.9%24.4%18.6%8.4%2.0%15.29 11.78 9.38 8.12 7.06 5.73 4.45 0.002.004.006.008.0010.0012.0014.0016.0018.000.0%5.0%10.0%15.0%20.0%25.0%30.0%<11-33-55-77-99-11>11占比分布（百分比）平均交易价格（万元）车龄年均里程（三年车龄）13分布占比（%） 二手车交易-用户分析中国汽车 保值率 研 究报告VS38.8%61.2%中国汽车 保值率 研 究报告8.0%37.6%28.7%14.7%6.6%1.7%2.6%10.0%61.1%13.7%5.5%5.8%1.5%2.2%0.0%10.0%20.0%30.0%40.0%50.0%60.0%70.0%≦2020-2525-3030-3535-4040-45>45年龄段（岁）男女女性用户80后占比小于20%；而男性用户80后占比超过40%。90后80后70后年龄分布14二手车交易年轻化特征明显，80后和90后是二手车交易的主力军。女性用户90后高度集中，占比超70%。 0 1050 2040 3背景介绍二手车交易数据保值率发现保值率榜单总结中国汽车保值率研究报告 保值率对比-区域中国汽车 保值率 研 究报告•保值率在区域层面，自西向东递增，这与二手车交易热度和经济格局有一定吻合；•直辖市（沪、京、津、渝）保值率排名前四，基本都超过50%，主要在于均为二手车交易大户；•广东在省份排名居中，但广州、深圳保值率全国最高，与其钟爱保值率高的日系车有关。46.5%46.6%47.3%47.6%48.0%48.3%49.3%53.8%53.9%55.3%42.0%44.0%46.0%48.0%50.0%52.0%54.0%56.0%山东河北广东江苏辽宁浙江重庆天津北京上海51.4%51.5%52.4%52.5%53.4%53.8%53.9%55.3%55.5%56.8%48.0%50.0%52.0%54.0%56.0%58.0%郑州东莞大连成都杭州天津北京上海深圳广州华南46.7%华北46.6%华东46.1%东北45.7%西南43.6%西北43.2%华中43.0%省份TOP10城市TOP1016*本报告中保值率默认三年保值率 保值率对比-厂商类型、国别中国汽车 保值率 研 究报告51.1%49.6%44.3%40.0%42.0%44.0%46.0%48.0%50.0%52.0%进口合资国产59.3%53.7%49.3%48.6%47.0%46.6%45.5%44.0%42.4%0.0%10.0%20.0%30.0%40.0%50.0%60.0%70.0%日系德系意系韩系美系自主英系瑞典法系•进口车型保值率最高，主要在于车型稀缺，多数为豪华品牌，溢价能力强；