区块链行业周报：以太坊1559提案正式实施，代币销毁效果显著

请仔细阅读本报告末页声明 证券研究报告|行业周报 2021年08月09日 区块链 以太坊1559提案正式实施，代币销毁效果显著 以太坊完成“伦敦”升级，EIP-1559正式实施至今已销毁超过1.6万ETH。在8月5日20：33，以太坊主网已于区块高度 12,965,000 完成包含EIP-1559改进的“伦敦”硬分叉升级，EIP-1559正式实施。在EIP-1559改进中，Gas费用将分为两个部份：基础费（base fee）和小费（tip）。基础费是用户必须支付的最低价格，以便将其交易打包进区块之中，并且会被销毁。基础费将会随着实际使用需求调整，从而保证区块的使用率维持在半满状态。EIP-1559正式实施后，截至目前已有超过1.6万ETH被销毁，总价值约5千万美元。 EIP-1559正式实施后，以太坊每年的通胀率由4.2%下降至2.6%左右。截至区块高度12989676，EIP-1559正式实施以来销毁总额为16533.38 ETH，平均单个区块销毁0.67ETH，约占单个区块挖矿奖励的30%左右。以目前的平均销毁速度计算，以太坊每年的通胀率由原先的4.2%下降至2.6%左右，并未达到通缩状态。根据Ultrasound的数据，手续费销毁金额前8名的项目分别为：OpenSea（1974.27 ETH）、Uniswap V2（1288.49 ETH）、Axie Infinity（1036.75 ETH）、Tether（797 ETH）、Uniswap V3（577.85 ETH）、Space Poggers（570.36 ETH）、COVIDPunks（529.75 ETH）、Metamask（328.07 ETH）。 EIP-1559改进是一次矿工、社区与持币人的利益再平衡。币价过高、Gas费用过高会对社区项目带来挤出效应，但币价低也不利于持币人与矿工，最终也不利于社区的发展。这三者的关系类似于不可能三角，无法完美解决，只能不断动态调整以达到平衡。本次EIP-1559改进明显是倾向持币人与社区的，通过销毁基础Gas费的方式改善原本Gas费拍卖存在的弊端，从而改善交易体验与长期存在的拥堵问题，并且通过销毁的方式直接促进币价上涨，但代价是矿工的币本位计价收益减少了约1/4~1/3。 广州市政府印发《广州市建设国家数字经济创新发展试验区实施方案》，推进区块链技术与实体经济的结合应用。方案中关于发展区块链产业提出的具体措施包括布局先进算力基础设施，建设区块链算力中心，鼓励发展安全可扩展的区块链基础设施；探索区块链、电子认证、隐私保护、数据安全等技术在数据确权与拆分、评估与定价、质押与抵押、访问与传输等领域的创新应用；在区块链等新技术领域开展技术基础理论、核心算法及关键共性技术研究；推进区块链等新技术在银行、证券、保险等行业的深度渗透；建立全广州市统一的政务区块链基础平台等。 上周行情回顾：ChainextCSI 100上涨14.49%，细分板块中物联网&溯源表现最优。从细分板块来看，物联网&溯源、基础链表现优于ChainextCSI100平均水平，为17.89%、16.05%；支付交易、文娱社交、商业金融、基础增强、存储&计算、纯币类、AI逊于ChainextCSI100平均水平，为3.26%、10.05%、8.04%、6.8%、4.52%、9.68%、5.84%。 风险提示：监管政策不确定性、区块链基础设施开发不达预期。 增持（维持） 行业走势 作者 分析师 宋嘉吉 执业证书编号：S0680519010002 邮箱：songjiaji@gszq.com 相关研究 1、《通信：新基建的变量：华为业务聚焦下的机遇》2021-08-08 2、《通信：元宇宙（三）——元宇宙是“方块”搭成的？》2021-08-04 3、《区块链：元宇宙（二）：算力重构，通向Metaverse的阶梯》2021-08-01 -48%-32%-16%0%16%32%2020-082020-122021-04通信 沪深300 2021年08月09日 P.2 请仔细阅读本报告末页声明 内容目录 一、EIP-1559正式实施，代币销毁效果明显 ............................................................................................................ 3 二、各国政府相关新闻：广州市推进建设区块链发展先行示范区，委内瑞拉将正式推出央行数字货币........................... 5 三、产业链相关动态：BTC挖矿收益环比上升0.1% .................................................................................................. 5 四、上周行情回顾：ChainextCSI 100上涨14.49%，细分板块中物联网&溯源表现最优 ............................................... 6 风险提示 ................................................................................................................................................................ 8 图表目录 图表1：总计销毁金额 ............................................................................................................................................. 3 图表2：ETH销毁情况 ............................................................................................................................................ 3 图表2：上周各国及地区的区块链相关重大新闻整理 ................................................................................................. 5 图表3：BTC和ETH每日交易数（万个） ................................................................................................................. 6 图表4：矿工每日挖矿收益（万美元） ..................................................................................................................... 6 图表5：BTC和ETH哈希速率（THash/s） ............................................................................................................... 6 图表6：BTC和ETH挖矿难度（相对量） ................................................................................................................. 6 图表7：Chainext CSI 100指数成分币的7日涨跌幅频数分布图 ................................................................................. 7 图表8：Chainext CSI 5、CSI 21-100指数的对数收益率序列 ..................................................................................... 7 图表9：Chainext CSI 100指数近期走势（绿涨红跌） .............................................................................................. 7 图表10：ChainextCSI 100上涨14.49%，细分板块中物联网&溯源表现最优 .............................................................. 8 图表11：Chainext CSI 100指数成分币的上周价格涨跌幅Top5 ................................................................................. 8 mNqNsRuNvNzRrPmQqNtNrN8O8Q6MsQqQpNpOfQpPzRjMoPqQ8OqQxPMYrMoMxNoOoN2021年08月09日 P.3 请仔细阅读本报告末页声明 一、EIP-1559正式实施，代币销毁效果明显 以太坊完成“伦敦”升级，EIP-1559正式实施至今已销毁超过1.6万ETH。在8月5日20：33，以太坊主网已于区块高度 12,965,000 完成包含EIP-1559改进的“伦敦”硬分叉升级，EIP-1559正式实施。在EIP-1559改进中，Gas费用将分为两个部份：基础费（base fee）和小费（tip）。基础费是用户必须支付的最低价格，以便将其交易打包进区块之中，并且会被销毁。基础费将会随着实际使用需求调整，从而保证区块的使用率维持在半满状态。EIP-1559正式实施后，截至目前已有超过1.6万ETH被销毁，总价值约5千万美元。 图表1：总计销毁金额 资料来源：etherscan、国盛证券研究所 EIP-1559正式实施后，以太坊每年的通货膨胀率由4.2%下降至2.6%左右。截至区块高度12989676，EIP-1559正式实施以来销毁总额为16533.38 ETH，平均单个区块销毁0.67ETH，约占单个区块挖矿奖励的30%左右。以目前的平均销毁速度计算，以太坊每年的通胀率由原先的4.2%下降至2.6%左右，并未达到通缩状态。根据Ultrasound的数据，手续费销毁金额前8名的项目分别为：OpenSea（1974.27 ETH）、Uniswap V2（1288.49 ETH）、Axie Infinity（1036.75 ETH）、Tether（797 ETH）、Uniswap V3（577.85 ETH）、Space Poggers（570.36 ETH）、COVIDPunks（529.75 ETH）、Metamask（328.07 ETH）。 图表2：ETH销毁情况 资料来源：Dune Analytics、国盛证券研究所 2021年08月09日 P.4 请仔细阅读本报告末页声明 EIP-1559改进是一次矿工、社区与持币人的利益再平衡。在我们3月份的报告《以太坊1559提案：矿工、持