汽车行业周报：美国2030年新能源汽车渗透率目标为50%，乘联会7月批发销量同比降11.2%

1 Tabl e_First 证 券 研 究 报 告 Table_First|Table_ReportType 行业研究 行业定期研究 Tabl e_First| Tabl e_Summar y 汽车行业周报（08.02-08.06） 美国2030年新能源汽车渗透率目标为50%，乘联会7月批发销量同比降11.2% 本周观点  新能源汽车：美国2030年新能源汽车渗透率目标为50%，全球新能源汽车迎需求共振。8月5日，拜登已经签署一项行政命令，1）要求到2030年美国新车销售中有50%是新能源汽车，其中包括纯电动、插电式混合动力以及燃料电池电动车。2）为了推动实现2030年将碳排放量减少一半的目标，美国政府还将启动长期燃油效率和排放标准的制定。2021年6月新能源乘用车销量4.9万辆，同比增长162.1%，新能源乘用车单月渗透率提升至3.8%，同比增加2.1个pct。从渗透率角度看，6月新能源乘用车的渗透率，中国约15%，欧洲20%，正处于爆发阶段；美国3.8%，距2030年渗透率目标空间超10倍，全球有望迎来需求共振。  智能驾驶：我国智能座舱渗透率高，国产厂商占份额较大；ADAS渗透率处于快速提升阶段，较欧美日仍有差距。2021H1智能座舱渗透率，车联网、全液晶仪表、中控大屏（10英寸以上）、OTA渗透率分别为55.0%、28.2%、49.3%、28.3%，分别较2020年全年提升7.6个、7.3个、19.2个、4.6个pct；2020年全年国内市场份额前5为，德赛西威10.9%，东软10.3%，延锋伟世通7.8%，弗吉亚6.7%，哈曼6.2%，国产厂商份额较高。2021H1智能驾驶渗透率，我国L2前向ADAS渗透率为15.4%，较2020年全年提升3.4个pct，处于快速提升阶段。2020年全年，我国L2级ADAS渗透率为12.0%，较美国30%、日本20%、欧洲19%，尚有较大差距。从市场份额角度看，博世、大陆、电装、安波福、采埃孚占主导地位，国产厂商中经纬恒润占比3%。 投资建议：继续看好自主品牌本轮崛起，需求侧稳健，库存健康，继续看多汽车板块。1)自主品牌份额有望在本轮缺芯中持续提升，整车方面我们推荐，①更有转型潜力的长城汽车和吉利汽车；②低估值的上汽集团；2）传统零部件方面，特斯拉放量可期，首推平台型零部件公司拓普集团、热管理赛道技术领先的三花智控、轻量化标的旭升股份；3）智能驾驶产业链，智能座舱国产份额高，L2ADAS渗透率处于快速提升阶段，推荐汽车检测稀缺标的、有望受益智能网联发展的中国汽研和智能座舱（HUD）核心标的华阳集团，关注智能驾驶（座舱）龙头厂商德赛西威，以及车载镜头厂商舜宇光学科技和联创电子。 风险提示  行业复苏不及预期；智能电动进展不及预期；大宗涨价和缺芯发酵超预期。 Tabl e_First| Tabl e_R eportD at e 汽车 2021年08月08日 Tabl e_First| Tabl e_Rati ng 推荐(维持) Tabl e_First| Tabl e_C hart 一年内行业相对大盘走势 汽车行业估值（PE） Tabl e_First| Tabl e_C hart 汽车行业估值（PB） 团队成员： Tabl e_First| Tabl e_Aut hor 分析师 林子健 执业证书编号：S0210519020001 电话：021-20655089 邮箱：lzj1948@hfzq.com.cn Tabl e_First| Tabl e_Cont act er Tabl e_First| Tabl e_Rel at eRepor t 相关报告 《汽车产业的周期性研究：产业变革前夜，传统周期崛起》 《汽车行业2021年展望：传统周期趋缓，汽车科技加速》 诚信专业 发现价值 请务必阅读报告末页的重要声明 丨公司名称 诚信专业 发现价值 2 请务必阅读报告末页的重要声明 行业定期研究|汽车 正文目录 一、 市场表现及估值水平 ................................................ 3 1.1 A股市场表现 ...................................................... 3 1.2 海外上市车企市场表现 .............................................. 4 1.3 估值水平 .......................................................... 4 二、 行业数据跟踪 ...................................................... 5 三、 行业要闻和重要动态 ................................................ 5 3.1 重要公司动态 ...................................................... 5 3.2 行业重要新闻 ...................................................... 6 四、 风险提示 .......................................................... 6 图表目录 图表1：本周中信行业涨跌幅 .......................................................................................... 3 图表2：汽车行业细分板块涨跌幅 ................................................................................... 3 图表3：近一年汽车行业主要指数相对走势 .................................................................... 3 图表4：本周重点跟踪公司涨幅前10位.......................................................................... 4 图表5：本周重点跟踪公司跌幅前10位.......................................................................... 4 图表6：海外市场主要整车周涨跌幅 ................................................................................ 4 图表7：中信汽车行业PE走势 ....................................................................................... 5 图表8：中信汽车行业PB走势 ....................................................................................... 5 图表9：乘联会主要厂商7月周度零售数据 .................................................................... 5 图表10：乘联会主要厂商7月周度批发数据 .................................................................. 5 图表11：部分公司公告 .................................................................................................... 6 图表12：行业重要新闻 ................................................................................................... 6 丨公司名称 诚信专业 发现价值 3 请务必阅读报告末页的重要声明 行业定期研究|汽车 一、 市场表现及估值水平 1.1 A股市场表现 本周沪深300涨2.29%。中信30个行业中，涨跌幅最大的为国防军工(10.85%)，涨跌幅最小的为传媒(-2.51%)；中信汽车指数涨8.04%，跑赢大盘5.75个百分点，位列30个行业中第2位。其中，乘用车涨8.91%,商用车涨10.70%,汽车零部件涨6.96%汽车销售及服务涨0.55%。概念板块中，新能源车指数涨8.06%,智能汽车指数涨4.04%。 图表1：本周中信行业涨跌幅 数据来源：Wind，华福证券研究所 近一年以来（截至2021年8月7日），沪深300涨3.33%，汽车、新能源车、智能汽车涨跌幅分别为49.26%、134.54%、3.71%,相对大盘的收益率分别为45.92%、131.21%、0.37%。 图表2：汽车行业细分板块涨跌幅 图表3：近一年汽车行业主要指数相对走势 数据来源：Wind，华福证券研究所 数据来源：Wind，华福证券研究所 丨公司名称 诚信专业 发现价值 4 请务必阅读报告末页的重要声明 行业定期研究|汽车 在我们重点跟踪的公司中，海马汽车（33.6%）、宁波方正（28.7%）、西菱动力（26.6%）等涨幅居前，ST八菱（- 10.2%）、大东方（-9.9%）、湘油泵（-8.4%）等位居跌幅榜前列。 1.2 海外上市车企市场表现 本周我们跟踪的13家海外整车厂涨跌幅均值为0.1%，