地产后周期产业链数据每周速递：7月清洁电器重点品牌线上销售额延续高增长

东方证券股份有限公司经相关主管机关核准具备证券投资咨询业务资格，据此开展发布证券研究报告业务。 东方证券股份有限公司及其关联机构在法律许可的范围内正在或将要与本研究报告所分析的企业发展业务关系。因此，投资者应当考虑到本公司可能存在对报告的客观性产生影响的利益冲突，不应视本证券研究报告为作出投资决策的唯一因素。 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 行业周报 【行业·证券研究报告】 造纸轻工行业 7月清洁电器重点品牌线上销售额延续高增长 地产后周期产业链数据每周速递（2021/08/08） 核心观点 ⚫ 本周地产后周期各板块中，除照明电工板块小幅下跌外，其余子板块均有所上涨。本周沪深300指数上涨2.29%，本周地产后周期各板块中，除照明电工板块小幅下跌外，其余子板块均有所上涨，其中白色家电、服务机器人、厨房电器与黑色家电板块分别上涨6.54%、3.89%、3.67%、2.37%，分别跑赢大盘4.25pct、1.59pct、1.38pct、0.07pct；家具与小家电板块分别上涨1.15%、0.85%，分别跑输大盘1.14pct、1.44pct；照明电工板块本周下跌1.30%，跑输大盘3.59pct。 ⚫ 内销：7月清洁电器重点品牌线上销售额延续高增长。（1）上游原材料：本周定制家具板材价格小幅上涨，软体家具化工原料价格均有所下跌；铜价格有所下跌，铝、不锈钢价格均有所上涨，塑料类原料中ABS价格有所下跌、PC价格小幅上涨。（2）国内地产需求：6月新房销售延续正增长，6月二手房交易有所降温。根据国家统计局公布的数据，2021年6月全国住宅销售面积同比增长6.7%，相比2019年6月同比增长11.0%；二手房交易方面，2021年7月全国10大城市二手房交易量达5.91万套，同比下降29%；精装房开盘方面，根据奥维云网统计的数据，2021年6月全国精装房开盘量约25.8万套，同比下降44.2%。（3）零售跟踪：低基数下，2021年6月家具零售额同比增长13.4%，家电零售额同比增长8.9%，同比增速均小幅回升。细分品类来看，根据奥维云网监测数据，2021年6月厨房小家电线上零售额同比下降2.7%，清洁电器、扫地机器人线上销售额同比分别增长69.4%、68.8%，清洁电器等新兴品类行业线上销售维持高增速。根据淘数据统计的淘系平台线上销售额数据，2021年7月清洁电器重点品牌线上销售额延续高增长。 ⚫ 出口：美国地产销售增速有所回落，后周期需求保持高增长。（1）海外地产需求：2021年6月美国成屋销售、新开工数量同比分别增长23%、29%，同比增速较5月有所下滑。（2）板块及细分品类出口表现：2021年6月家具、家电出口额保持高增长，同比增速分别达25%、29%。根据海关总署披露的数据，2021年二季度各品类出口金额同比增速相较2021年一季度有所回落，但吸尘器、厨房小家电等品类整体仍延续2021年以来的高增长态势。 投资建议与投资标的 ⚫ 地产后周期内销、出口需求延续高增长，建议关注品类丰富、渠道多元、产品力突出的定制家居龙头索菲亚(002572，买入)、欧派家居(603833，增持)、尚品宅配(300616，增持)、志邦家居(603801，未评级)，软体家具龙头顾家家居(603816，未评级)；受益于扫地机、小家电等新兴品类高增长，建议关注国内扫地机器人龙头科沃斯(603486，增持)、石头科技(688169，买入)，持续品类创新的小家电龙头九阳股份(002242，增持)、新宝股份(002705，买入)、小熊电器(002959，增持)、北鼎股份(300824，增持)。 风险提示 ⚫ 地产销售、竣工不及预期的风险，原材料价格大幅上涨的风险 Table_ Base Info 行业评级 看好 中性 看淡 (维持) 国家/地区 中国 行业 造纸轻工行业 报告发布日期 2021年08月08日 行业表现 资料来源：WIND、东方证券研究所 证券分析师 李雪君 021-63325888*6069 lixuejun@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860517020001 证券分析师 吴瑾 021-63325888*6088 wujin@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860520080001 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 HeaderTable_TypeTitle 造纸轻工行业行业周报 —— 7月清洁电器重点品牌线上销售额延续高增长 2 目 录 1 行情回顾（2021/8/2-2021/8/8） ................................................................ 4 2 内销数据跟踪：7月清洁电器重点品牌线上销售额延续高增长 .................... 4 2.1 上游原材料价格：本周家具板材价格小幅上涨、化工原料价格有所下跌，铜价下跌，铝、不锈钢价格均有所上涨，塑料类原料价格走势分化 ..................................................... 4 2.2 国内地产需求：6月新房销售增速回落，竣工持续向好 ............................................... 6 2.3 零售跟踪：7月清洁电器重点品牌线上销售额延续高增长 ........................................... 7 3 出口数据跟踪：美国地产销售增速有所回落，后周期需求保持高增长 ...... 9 3.1 海外地产需求：6月美国地产销售、新开工同比增速均有所下滑 ................................. 9 3.2 出口表现：家具、家电出口保持高增长，吸尘器、小家电出口表现较为强劲 ............ 10 投资建议 ...................................................................................................... 11 风险提示 ...................................................................................................... 11 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 HeaderTable_TypeTitle 造纸轻工行业行业周报 —— 7月清洁电器重点品牌线上销售额延续高增长 3 图表目录 图 1：本周地产后周期各板块中，除照明电工板块小幅下跌外，其余子板块均有所上涨 ............. 4 图 2：本周地产后周期中白色家电、服务机器人、厨房电器与黑色家电板块表现相对强势.......... 4 图 3：本周刨花板价格指数较上周小幅上涨0.3%（2021/08/07） ............................................... 5 图 4：本周中密度板价格指数较上周小幅上涨0.1%（2021/08/07） ........................................... 5 图 5：本周TDI现货价格较上周下跌0.8%（2021/08/07） ......................................................... 5 图 6：本周MDI价格较上周下跌2.5%（2021/08/07） ................................................................ 5 图 7：本周铜价格下跌1.9%，铝、不锈钢价格分别上涨1.1%、0.9%（2021/08/07） ............... 6 图 8：本周ABS价格下跌1.2%，PC价格上涨0.1%（2021/08/07） ......................................... 6 图 9：2021年6月住宅销售面积当月同比增长6.7%，竣工面积当月同比增长63.2% ................ 6 图 10：2021年1-6月住宅销售面积累计同比增长29.4%，竣工面积累计同比增长27.0% ......... 6 图 11：2021年7月全国10大城市二手房交易量同比下降29% ................................................. 7 图 12：2021年6月全国精装房开盘量25.8万套，同比下滑44.2% ........................................... 7 图 13：2021年6月家具类当月零售额同比增长13.4% .............................................................. 7 图 14：2021年6月家电类当月零售额同比增长8.9% ................................................................ 7 图 15：2021年6月集成灶、清洁电器等新兴品类线上销售热度较高 ......................................... 8 图 16：2021年6月美国成屋销售量同比增长23% ..................................................................... 9 图 17：2021年6月美国已开工的新建私人住宅数量同比增长29% ............................................ 9 图 18：2021年6月家具及其零件出口额同比增长25% ............................................................ 10 图 19：2021年6月家用电器出口额同比增长47% ................................................................... 10 图 20：2021年6月冰箱、吸尘器、抽油烟机、厨房小家电等品类整体仍延续2021年以来的高增长态势 ..................................................................................................................................... 10 表 1：重点品牌线上销售情况：2021年7月清洁电器重点品牌线上销售额延续高增长 ............... 9 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 HeaderTable_TypeTitle 造纸轻工行业行业周报 —— 7月清洁电器重点品牌线上销售额延续高增长 4 1 行情回顾（2021/8/2-2021/8/8） 本周地产后周期各板块中，除照明电工板块小幅下跌外，其余子板块均有所上涨。本周沪深