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本报告主要研究了指数风险评估,从风格拥挤度的角度出发,通过观察各类因子的风险水平,为投资者进行因子风险评估和择时提供参考。研究结果显示,换手率因子、波动率、成长性、非线性规模、规模因子等因子的风险较高。当前,创业板指数复合拥挤度预警指标较低,中证500指数复合拥挤度预警指标较T-3月呈现上涨趋势,沪深300指数复合拥挤度上涨到34%,需关注后续波动。