本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 1 [Table_Summary] 报告摘要：  上周板块行情 电力设备与新能源板块：上周上涨6.65%，涨跌幅排名第3，强于大盘。其中，工控自动化上涨8.91%，发电设备上涨8.24%，风电板块上涨5.51%。新能源汽车指数上涨5.31%，锂电池指数上涨5.23%，核电板块上涨3.47%，光伏板块上涨0.58%。  新能源汽车：特斯拉21Q2业绩创纪录，国产Model 3标续版继续降价 特斯拉21Q2营收、净利和毛利率均创单季历史新高，主要得益于Model 3/Y全球销量大增。21Q2营收为119.58亿美元，同增98%，环增15%；归属普通股东净利润11.42亿美元，同增10倍，环增161%；毛利率为24.1%，同增3.1pct，环增2.8pct。21Q2共交付了20.13万辆车，同比增长121%，环比增长9%，单车营业利润攀升至0.78万美元/辆，同比增长39%，环比增长63%。 国产Model 3标续版价格下调1.5万元，未来全系仍有价格下探空间。此次降价主要可以：1）提高产品系覆盖的价格带，减少27.6万的Model Y对Model 3的分流。2）零部件国产化已带来足够利润边际。3）覆盖更大规模的消费者，对S3XY中价位最低的Model 3降价可在现阶段快速提升销量。展望未来，随着电芯逐步降价、4680电池的装配和芯片供应紧张的缓解，特斯拉仍有降价空间，叠加未来20万元以内A级车的上市，特斯拉销量有望持续高增，并加速电动车渗透率提升。  新能源发电：分时电价机制完善，储能迎来加速发展期 7月29日，国家发改委发布《关于进一步完善分时电价机制的通知》，重点内容包括：（1）合理确定峰谷电价价差。上年或当年预计最大系统峰谷差率超过40%的地方，峰谷电价价差原则上不低于4:1；其他地方原则上不低于3:1。（2）建立尖峰电价机制。尖峰时段根据前两年当地电力系统最高负荷95%及以上用电负荷出现的时段合理确定，并考虑当年电力供需情况、天气变化等因素灵活调整；尖峰电价在峰段电价基础上上浮比例原则上不低于20%。政策明确提到鼓励工商业用户通过配置储能、开展综合能源利用等方式降低高峰时段用电负荷、增加低谷用电量，通过改变用电时段来降低用电成本。我们认为，分时电价机制完善，为储能的发展释放了十分明确的价格信号，峰谷套利是当前用户侧储能最主要的商业模式，未来储能特别是用户侧储能将迎来加速发展。  工控及电力设备：制造业投资持续回升，工控行业需求旺盛进口替代加快 7月制造业PMI为50.4%，仍高于荣枯线，制造业延续稳定扩张态势。海外疫情对外资厂商供应链影响较大，国产工控龙头品牌具有较好的产品性价比和本土化优势，对核心零部件的国产化也推进较好，将加速进口替代。  本周建议关注 隆基股份：产能扩张加速推进，一体化优势凸显，市场份额有望加速提升 海优新材：光伏胶膜优质赛道，快速成长的新一线龙头 阳光电源：业务结构优化，光储龙头优势全面增强 锦浪科技：业绩高增长，研发投入提升明显 恩捷股份：强者恒强，隔膜龙头高确定性快速增长 嘉元科技：产能扩张加工费上升，铜箔专家将实现量利双增  风险提示 全球疫情持续时间超预期，政策不达预期，行业竞争加剧致价格超预期下降。 [Table_Invest] 推荐 维持评级 [Table_QuotePic] 行业与沪深300走势比较 资料来源：Wind，民生证券研究院 [Table_Author] 分析师：于潇 执业证号： S0100520080001 电话： 021-60876734 邮箱： yuxiao@mszq.com 研究助理：丁亚 执业证号： S0100120120042 电话： 021-60876734 邮箱： dingya@mszq.com 研究助理：李京波 执业证号： S0100121020004 电话： 021-60876734 邮箱： lijingbo@mszq.com [Table_docReport] 相关研究 1. 电力设备新能源行业周报20210628：ID.6、Aion S Plus上市，分布式光伏整县推进 2 电力设备新能源行业周报20210705：新势力6月销量创新高，多省份发布整县推进申报方案 3 电力设备新能源行业周报20210712：中欧6月新能车渗透率新高，硅料价格首度松动 4 电力设备新能源行业周报20210719：欧洲减排政策加速，上半年光伏风电装机高增 [Table_Title] 电力设备与新能源行业 行业研究/周报 特斯拉Q2业绩优异，储能迎来加速发展期 —电力设备与新能源行业周报20210802 电力设备与新能源行业周报 2021年8月2日 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 2 [Table_Page] 周报/电力设备与新能源行业 [Table_ProfitDetail] 盈利预测与财务指标 代码 重点公司 现价 EPS PE 评级 7月30日 2020A 2021E 2022E 2020A 2021E 2022E 601012.SH 隆基股份 85.92 2.27 2.99 3.85 38 29 22 推荐 688680.SH 海优新材 284.99 3.54 5.17 7.82 81 55 36 推荐 300274.SZ 阳光电源 167.8 2.99 2.02 2.73 56 83 61 推荐 300763.SZ 锦浪科技 307.15 0.85 3.96 5.99 361 78 51 推荐 002812.SZ 恩捷股份 248.05 2.03 2.79 4.18 122 89 59 推荐 688388.SH 嘉元科技 84.49 1.22 2.02 2.57 69 42 33 推荐 资料来源：公司公告、民生证券研究院（嘉元科技与有色组共同覆盖） 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 3 [Table_Page] 周报/电力设备与新能源行业 目录 1 本周观点 ...................................................................................................................................................................... 4 2 上周行情回顾 .............................................................................................................................................................. 7 3 行业热点新闻 .............................................................................................................................................................. 8 3.1新能源汽车及锂电池 .......................................................................................................................................................... 8 3.2新能源发电及储能 .............................................................................................................................................................. 9 3.3工控及电力设备 ................................................................................................................................................................ 10 4 产业链价格跟踪 ........................................................................................................................................................ 11 4.1锂电市场观察 .................................................................................................................................................................... 11 4.2光伏市场观察 .................................................................................................................................................................... 14 5 风险提示 .................................................................................................................................................................... 17 插图目录 ............................................................................................................................................................................ 18 表格目录 ............................................................................................................................................................................ 18 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 4 [Table_Page] 周报/电力设备与新能源行业 1 本周观点 新能源汽车：特斯拉21Q2业绩创纪录，国产Model 3标续版继续降价 7月27日，特斯拉公布了21Q2季报，受Model 3/Y全球销量大