周期兼具成长，量价齐升带动业绩快速增长

紫金矿业发布2021年上半年半年度财务报告，实现营业收入1098.63亿元，同比增长32.14%，实现归属母公司股东的净利润66.49亿元，同比增长174.6%。公司综合毛利率为14.48%，矿山企业综合毛利率为58.54%。公司业绩增速符合预期，盈利能力进一步提升。业绩增长主要原因为上半年主要矿产品产量及价格均同比上升。展望来看，多个重点项目仍处建设当中，金、铜产量增速高峰仍在逐步到来。维持公司买入-B建议。