2021年半年报点评：车载和IOT持续高景气成长

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华创证券研报认为，中科创达（300496）2021年半年报显示，公司营收16.94亿，同比增长61%，归母净利润2.77亿，扣非净利润2.56亿，同比增长65%，Q2单季度营收9.03亿，同比增长48.8%，归母净利润1.67亿，扣非净利润1.60亿，同比增长51.4%。智能车载业务是公司高景气度的重要支柱，物联网业务融合生态，成本第二增长支柱。毛利率和费用率变动持续向好，预计2021~2023年的收入增速分别为39.2%，35.3%，26.6%，收入分别为36.57亿，49.49亿，62.66亿元，预计2021~2023年的归母净利润分别为6.43亿，9.99亿，12.83亿，对应EPS分别为1.52/2.35/3.03元/股，以7月29日收盘价计算市盈率分别为89/57/44倍。公司预计2021年较高的景气度，基于DCF模型给与目标价163元/股，维持“强推”评级。