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根据报告正文，全球视野、本土智慧、行业研究的建材行业研报总结如下：
本周水泥玻璃行业产能置换政策落地，中长期供给总量边际压缩。政策要求水泥项目产能置换比例中，大气污染防治重点区域项目由1.5:1调整至2:1，非大气污染防治重点区域由1.25:1调整至1.5:1，同时进一步加大低效产能压减力度。玻璃方面，产能置换比例保持不变，同时延续征求意见稿中光伏玻璃无需产能置换，但汽车玻璃被要求进行产能置换，限制了部分企业采用新建汽车玻璃产能生产浮法玻璃的路径。整体来看，随着新版产能置换政策的落地，水泥玻璃行业产能控制进一步趋严，中长期供给总量有望保持边际压缩趋势。
关注优质赛道，把握结构性机会。上半年我国经济稳步复苏，新经济动能在积极培育过程中，传统经济动能地产和基建均受到不同程度的压力。展望下半年，宏观经济仍在复苏道路上，其中，地产在调控升级的背景下预期相对承压，基建有望跟随专项债发行提速而获得走强空间，地产基建将共同构建建材板块不疾不徐，不矜不盈的需求局面。当前时点各子行业跟踪及投资建议如下：水泥推荐海螺水泥、上峰水泥、万年青、华新水泥、塔牌集团、冀东水泥、天山股份、祁连山、宁夏建材；玻璃推荐旗滨集团、信义玻璃。
其他建材：①玻纤行业：本周无碱池窑粗纱市场价格延续偏稳走势，多数池窑厂近日基本稳价出货为主，板材纱及毡用纱价格短期暂报稳，电子纱市场维稳延续，市场交投尚可；中长期来看，玻纤行业有望进入产能高质量有序扩张新阶段，需求端拉动成长，供需格局有望持续优化，龙头企业未来竞争优势有望进一步巩固，现价仍可继续做多，推荐中国巨石，中材科技；②其他建材：地产投资韧性犹存，各子行业龙头企业市占率稳步提升，建议逢低布局长期持有，推荐坚朗五金、海洋王、兔宝宝、科顺股份、再升科技。
风险提示：项目落地低于预期；供给增加超预期；成本上涨超预期。
