建材行业：产能置换新规利好行业格局优化

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产能置换新规的出台，将有助于优化建材行业的格局，提高产能利用率，减少过剩产能，保障行业平稳发展。该政策对位于大气污染防治重点区域或跨省级辖区实施产能置换的水泥项目，产能置换比例为1.25：1，对位于非大气污染防治重点区域的水泥项目，产能置换比例为1：1。对于平板玻璃项目，产能置换比例仍沿用2017年产能置换比例，位于国家规定的大气污染防治重点区域或跨省级辖区实施产能置换的平板玻璃项目，产能置换比例为1.25：1，位于非大气污染防治重点区域的平板玻璃项目，产能置换比例为1：1。此外，对光伏压延玻璃新增产能不要求产能置换，但要建立产能风险预警机制。该政策将有助于保障光伏新能源发展，促进我国能源结构调整。建议关注多业务布局、具备成本优势的玻璃行业龙头旗滨集团、南玻A，以及区域水泥行业龙头的华新水泥、上峰水泥。