信维通信发布2021半年度报告，实现收入30.6亿元，同比增长19.5%；归母净利润1.7亿元，同比下降47.5%；扣非归母净利润1.3亿元，同比下降56.7%。21Q2实现收入14.4亿元，归母净利润0.6亿元，扣非归母净利润0.3亿元。报告指出，公司上半年业绩承压，主要原因系：1）LCP、BTB、UWB、被动元件、汽车互联等新业务处于加快拓展阶段，对利润有所拖累；2）上半年为消费电子淡季，公司成熟业务产能利用率较低，影响毛利率；3）上半年原材料价格快速上涨，成本端承压。随着新业务逐步放量贡献利润，加上下半年为消费电子旺季拉动，公司产能利用率逐渐提升，业绩有望得到显著改善。同时，公司依托在射频领域的积累和优势，不断完善产品布局，已具备从LCP材料到LCP模组的全制程能力，大客户业务抓紧拓展；日韩台厂商垄断带来广阔国产替代空间，公司于21Q1完成对苏州聚永昶的收购，快速搭建起电阻产品的研发制造能力，未来将全面进军高端被动元件产业；BTB方面，公司已打破海外厂商垄断，供应国内外主流品牌终端厂商，技术国际领先；汽车互联业务已开拓大众、东风本田、奔驰等国内外知名车企，可提供车载无线充电、车载天线、UWB模组等产品。此外，公司持续投入技术研发，21H1研发投入2.9亿元，营收占比9.57%，全年保持8%以上的研发投入，持续加大对基础材料、基础技术的研究和积累，以材料驱动业务发展。民生证券认为，公司低估，维持“推荐”评级。
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