锂行业深度报告：云母提锂-中国锂资源重要补充
国金钢铁指数 3323 沪深300指数 5069 上证指数 3524 深证成指 14844 中小板综指 13339
投资建议&投资标的：看好永兴材料成为云母龙头
2020年是云母提锂元年，宜春地区云母提锂产能上限有望达到10-15万吨级别，云母路线相关标的价值重估之路还在进行中，看好永兴材料最有希望成长为云母龙头。
核心逻辑：云母提锂是国内锂资源的重要补充
云母资源主要分布在“亚洲锂都”江西宜春，探明氧化锂储量折碳酸锂当量超过600万吨。随着锂云母提锂工艺优化，锂云母已实现规模化生产，其储量丰富、原矿成本较低的优势逐渐显现，发展锂云母提锂将成为中国战略性需要。
锂云母战略地位提升的重要原因：技术突破+成本下降+废渣循环利用
18年以前，由于锂云母品位低、渣量大、含氟等问题，云母提锂技术尚未成熟。19年以来，以永兴为代表的复合盐低温焙烧技术+固氟技术+隧道窑技术，使得云母提锂技术取得重大突破，20年规模化生产和技术进一步升级，提锂成本现已经显著下降。目前四家云母提锂企业（永兴材料、南氏锂电、飞宇新能源、江特电机）均实现核心提锂工艺的转变，生产成本已经从之前的10万元/吨降到现在的3.5-4.5万元/吨。
锂云母废渣的循环再利用，也是市场一直疑虑的问题，我们认为，当前长石足够消纳未来宜春锂10万吨规模带来的废渣量；同时，随着锂云母废渣更多综合利用项目的研发推广，其资源价值将被更深度的开发：锂云母原矿含钽、铌、锂、铷、铯等多种稀有金属，副产品长石粉是陶瓷、玻璃材料；钽铌主要应用于航空航天、电子等，对外销售可覆盖锂云母选矿支出。对废渣综合利用主要应用于混凝土、水泥砂浆和水泥等建筑材料，及制备
