跑鞋之光立国潮品牌根基，多品牌多品类运营未来可期

特步国际是一家优质的综合类运动品牌，已突破百亿收入级别。公司深耕专业运动跑鞋，已在跑圈获得了较高的品牌认知度。特步已经掌握了我国一手的跑圈赛事资源和优秀的运动员资源，不管是产品力本身还是跑圈KOL发声发酵，会员精细化管理方面，公司都已经有了全面的布局，我们看好未来持续享受行业增长的红利。特步引入高瓴作为战略投资者，总投资约10亿港币，有望加速在时尚运动领域的扩张。预计公司21-23年实现净利润8.3/10.0/12.5亿元，首次覆盖，给予“买入”评级。