综合晨报：鲍威尔最新表态偏鸽派 银保监会高度重视流动性风险防控

综合晨报 重要事项：本报告版权归上海东证期货有限公司所有。未获得东证期货书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成交易建议，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 有关分析师承诺，见本报告最后部分。并请阅读报告最后一页的免责声明。 [Table_Title] 日度报告——综合晨报 鲍威尔最新表态偏鸽派 银保监会高度重视流动性风险防控 [Table_Rank] 报告日期： 2021年07月15日 [Table_Summary] 外汇期货 鲍威尔最新表态偏向鸽派 鲍威尔最新的表态继续维持鸽派，认为经济复苏还未到减少资产购买的程度，同时对于通胀高企的判断依旧暂时。这表明即使高通胀也不会让美联储改变政策倾向，美元反弹结束。 股指期货 商务部：上半年全国吸收外资同比增长28.7% 双创板块整体上仍具有吸引力，在政策层面上有扶持、在半年度业绩方面也预期大幅提升，而在资金方面也深受资金偏好，而降准也进一步强化了市场风格偏向于这些成长型个股。 国债期货 银保监会：高度重视银行负债稳定和流动性风险防控 短期内，由于政策面对于通胀的容忍度较高，货币政策仍将维持对债市有利的格局，但容忍度提升并不意味着放弃对通胀的管控。中期，市场最为关心的信号可能转变为基本面变化。 有色金属 供应复产受扰动 云南地区再次传出限电消息，电解铝运行产能预计受影响较小，不过对8月以后复产以及新增产能投放节奏影响较大。 黑色金属 去产能督查组赶赴江苏 七一后成材产量波动较大，也导致表需变化明显。粗钢减产政策预期依然对市场影响明显，随着江苏督查开始，市场预期进一步强化，钢材仍有缺口预期。 软商品 7月14日轮出成交率100%，成交均价16791元/吨 国内轮储一周多以来，成交率维持100%，竞拍活跃，加价幅度持续较大，7月14日疆棉加价2400-2500元/吨，成交均价16869元/吨，而现货17000元/吨 [Table_Analyser] 责任编辑： 黄玉萍 从业资格号： F3079233 Tel: 8621-63325888-3907 Email: yuping.huang@orientfutures.com 综合晨报-日度报告2021-07-15 2 期货研究报告 【行业研究】 目录 1、金融要闻及点评 .......................................................................................................................................................... 3 1.1、国债期货（10年期国债） ....................................................................................................................................... 3 1.2、股指期货（上证50/沪深300/中证500） ............................................................................................................... 3 1.3、外汇期货（美元指数） ............................................................................................................................................ 4 2、商品要闻及点评 .......................................................................................................................................................... 5 2.1、贵金属（黄金） ....................................................................................................................................................... 5 2.2、黑色金属（螺纹钢/热轧卷板） ............................................................................................................................... 5 2.3、有色金属（锌） ....................................................................................................................................................... 6 2.4、有色金属（铜） ....................................................................................................................................................... 6 2.5、有色金属（铝） ....................................................................................................................................................... 7 2.6、能源化工（原油期货） ............................................................................................................................................ 8 2.7、能源化工（天然橡胶） ............................................................................................................................................ 8 2.8、软商品（棉花） ....................................................................................................................................................... 9 综合晨报-日度报告2021-07-15 3 期货研究报告 [Table_Info1] 1、金融要闻及点评 1.1、国债期货（10年期国债） 银保监会：高度重视银行负债稳定和流动性风险防控（来源：银保监会） 银保监会高度重视银行负债稳定和流动性风险防控，近期专门发布实施了《商业银行负债质量管理办法》，推动商业银行强化负债业务管理，拓宽负债来源，优化负债结构，增强银行负债与资产在期限、币种、利率、汇率等方面的匹配度。这些措施有利于进一步增强银行负债的稳定性，前瞻性防范流动性风险。 国常会：严打违规倒卖大宗商品行为（来源：中国网） 国务院常务会议指出，审计发现违规倒卖大宗商品、偷逃税款等重大违纪违法问题线索，这些问题扰乱正常市场秩序和公平竞争的市场环境，侵害国家法定税收基础。国务院成立专门调查组，无论涉及到什么单位、什么层次，都要一查到底，严肃追责。 央行开展100亿元7天期逆回购操作，中标利率2.2%（来源：中国人民银行） 央行公开市场7月14日开展100亿元人民币7天期逆回购操作，中标利率为2.20%，与上次持平；今日有100亿元逆回购到期，当日零投放、零回笼。 点评：今日债市继续收涨，值得注意的是，尾盘期债开始回落，或意味着市场对于14日公布的基本面数据持乐观预期。短期内，由于政策面对于通胀的容忍度较高，货币政策仍将维持对债市有利的格局，但容忍度提升不意味着放弃对通胀的管控，严打违规倒卖大宗商品行为正是为了压制市场投机需求；中期，市场最为关心的信号可能转变为经济基本面发展情况，政策端也将为应对基本面的变动做出相关的反应。 投资建议：宽货币利好债市，多头可继续持有。 1.2、股指期货（上证50/沪深300/中证500） 商务部：上半年全国吸收外资同比增长28.7%（来源：证券时报） 2021年1-6月，全国实际使用外资6078.4亿元人民币，同比增长28.7%（折合909.6亿美元，同比增长33.9%；不含银行、证券、保险领域），较2019年同期增长27.1%。从行业看，服务业实际使用外资4827.7亿元人民币，同比增长33.4%。高技术产业实际使用外资同比增长39.4%，其中高技术服务业增长42.7%，高技术制造业增长29.2%。 国家能源局：6月全社会用电量同比增长9.8%（来源：证券时报） 国家能源局发布6月份全社会用电量等数据。6月份，我国经济保持稳定恢复，全社会用电量持续增长，达到7033亿千瓦时，同比增长9.8%，两年平均增长8.4%。1-6月，全社会用电量累计39339亿千瓦时，同比增长16.2%。 综合晨报-日度报告2021-07-15 4