首次覆盖报告：混改落地激发活力，数字化转型稳步推进

重庆百货作为西南地区百货零售龙头，已完成混改和回购，将进一步增强整体活力。公司数字化转型、马上消费金融协同等核心措施稳步推进，看好未来成长。当前PE仅9倍，给予公司13倍PE，目标价38.22元，首次覆盖给予增持评级。