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神火股份发布2021年半年度业绩预告，预计归属于上市公司股东的净利润为14.50亿元，同比增长581.54%。公司电解铝业务迎来量价齐增，受益于铝价上涨，上半年电解铝权益销量同比增加15.62万吨，上半年公司电解铝产品不含税售价同比上涨32.12%。发电业务预计大额减值，受发供电量不及预期、煤炭价格大幅上涨导致单位成本显著上升等因素影响，公司下属子公司河南神火发电有限公司长期资产组预计减值4.55亿元；部分子公司房屋建筑物及井巷资产报废减少归属于上市公司股东的净利润0.77亿元。梁北煤矿扩建后产能由90万吨/年扩建至240万吨/年，预计今年就能释放部分产量。公司于7月初公告完成股权激励，授予对象公司高管和核心管理与技术人员共136人，授予数量1952.48万股。预计公司2021-2023年营业收入为325.33/345.10/350.49亿元，同比增速73.0/6.1/1.6%，归母净利润分别为37.50/45.96/48.66亿元，同比增速946.5/22.5/5.9%，摊薄EPS分别为1.68/2.06/2.18元，当前股价对应PE为6.1/5.0/4.7X。考虑到公司是国内电解铝头部企业，产能布局合理，公司主营产品电解铝和煤炭均将迎来产量释放期，在电解铝和煤炭行业高景气周期中受益显著，维持“买入”评级。
