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中兴通讯发布2021年上半年业绩预告，预计实现净利润为38—43亿元，同比增长104.60%—131.52%，EPS为0.82—0.93元，同比增长105.00%—132.50%。公司实现快速增长业绩超预期。毛利率改善盈利能力持续提升，2021年上半年公司业绩超预期：按中值计算，公司2021年上半年实现净利润为40.5亿元，同比增长118.06%，其中2Q单季度预计实现净利润16.2—21.2亿元，中值为18.68亿元，同比增长73.43%。公司业绩实现大幅增长，主要是不断优化市场格局，毛利率持续改善带动盈利能力大幅提升，另外公司一季度转让北京中兴高达通信90%股权确认税前利润8亿元。如果剔除转让子公司股权收益，估计公司上半年净利润同比增速近80%，实现快速增长业绩超预期。运营商业务保持领先优势，国内5G招标持续推进：根据Dell’Oro Group数据，2021年1Q中兴通讯5G基站设备发货量保持全球第二排名，5G核心网全球收入占比排名第二，2020年光网络200G端口出货量全球第二，公司运营商业务保持行业领先。6月底中国移动700M基站集采招标正式开启，共采购约48万站700M 5G宏基站。7月初电信和联通联合启动 5G SA主设备集采，共约24.2万站，限价205亿元。今年下半年国内5G招标提速，带动行业景气度上行。我们认为今年电信运营商5G无线网主设备集采价格较去年有望明显回升，叠加基站规模量产成本逐步下降，预计公司运营商业务毛利率逐季提高。根据之前的招标情况，公司在三家电信运营商的市场份额已经全面超过30%，随着三季度5G基站开始大规模发货，公司有望凭借产品和技术优势，实现整体市场份额的提升。
