www.dyqh.info 400-600-7111投资咨询部0575-85226759聚烯烃早报 www.dyqh.info 400-600-7111LLDPE概述◆1.基本面：外盘原油小幅反弹，供应上装置投产压力影响仍在持续，进口利润有所修复但仍不佳，需求上农膜淡季，非标LD强势，装置利润低，成本支撑明显，国内石化库存偏低，港口库存中性，仓单同比高，乙烯CFR东北亚价格976（+0），当前LL交割品现货价8300（-100），中性；◆2.基差：LLDPE主力合约2109基差165，升贴水比例2.0%，偏多；◆3.库存：两油库存68.5万吨（+0.5），港口及社会库存中性，中性；◆4.盘面：LLDPE主力合约20日均线向上，收盘价位于20日线上，偏多；◆5.主力持仓：LLDPE主力持仓净空，翻空，偏空； www.dyqh.info 400-600-7111PP概述◆1.基本面：外盘原油小幅反弹，供应上装置投产压力影响仍在持续，进口利润有所修复但仍不佳，需求上bopp利润良好开工偏高，5月出口回落但仍偏多，装置利润低，成本支撑明显，国内石化库存偏低，丙烯CFR中国价格996（+0），当前PP交割品现货价8480（-20），中性；◆2.基差：PP主力合约2109基差62，升贴水比例0.7%，偏多；◆3.库存：两油库存68.5万吨（+0.5），港口及社会库存中性，中性；◆4.盘面：PP主力合约20日均线向上，收盘价位于20日线下，中性；◆5.主力持仓：PP主力持仓净多，减多，偏多； www.dyqh.info 400-600-7111LLDPE数据地区价格变化主力合约价格变化类型数量变化交割品8300-10009合约813570仓单53710LL进口美金10700基差165-170两油库存68.50.5LL进口折盘8482-7L01808055民营石化库存24.350进口乙烯9760L05807020PE农膜93000L09813570盘面进口利润-34777现货行情期货盘面库存及下游 www.dyqh.info 400-600-7111PP数据地区价格变化主力合约价格变化类型数量变化交割品8480-2009合约8418-8仓单21060PP进口美金11200基差62-12两油库存68.50.5PP进口折盘8871-8PP018339-11民营石化库存24.350进口丙烯9960PP058274-33BOPP膜112000山东丙烯77410PP098418-8盘面进口利润-4530现货行情期货盘面库存及下游 www.dyqh.info 400-600-7111LL期现走势-600-400-200020040060080010005000600070008000900010000110002018-1-12018-5-12018-9-12019-1-12019-5-12019-9-12020-1-12020-5-12020-9-12021-1-12021-5-1坐标轴标题L期现价格及基差L基差L主力收盘L现货标准品 www.dyqh.info 400-600-7111PP期现走势-600-400-200020040060080010001200500060007000800090001000011000120002018-1-12018-5-12018-9-12019-1-12019-5-12019-9-12020-1-12020-5-12020-9-12021-1-12021-5-1坐标轴标题PP期现价格及基差PP基差PP主力收盘PP现货标准品 www.dyqh.info 400-600-7111非标及进口50006000700080009000100001100012000130002018-1-12018-5-12018-9-12019-1-12019-5-12019-9-12020-1-12020-5-12020-9-12021-1-12021-5-1坐标轴标题PE非标及进口华北LL华北LD华北HD山东回料进口LL（中东） www.dyqh.info 400-600-7111非标及进口550065007500850095001050011500125002018-1-12018-5-12018-9-12019-1-12019-5-12019-9-12020-1-12020-5-12020-9-12021-1-12021-5-1坐标轴标题PP非标及进口华东均聚PP华东共聚PP山东粉料进口均聚（中东） www.dyqh.info 400-600-7111上游原料1003005007009001100130015002018-1-12018-5-12018-9-12019-1-12019-5-12019-9-12020-1-12020-5-12020-9-12021-1-12021-5-1坐标轴标题上游原料（美元）乙烯丙烯丙烷石脑油 www.dyqh.info 400-600-7111仓单0100020003000400050006000700080002018-1-12018-5-12018-9-12019-1-12019-5-12019-9-12020-1-12020-5-12020-9-12021-1-12021-5-1坐标轴标题仓单L仓单PP仓单 www.dyqh.info 400-600-7111库存4060801001201401601月1日2月1日3月1日4月1日5月1日6月1日7月1日8月1日9月1日10月1日11月1日12月1日坐标轴标题两油库存20172018201920202021 www.dyqh.info 400-600-7111库存0102030405060701月1日2月1日3月1日4月1日5月1日6月1日7月1日8月1日9月1日10月1日11月1日12月1日坐标轴标题民营/煤化工库存20172018201920202021 www.dyqh.info 400-600-7111排产25.00%30.00%35.00%40.00%45.00%50.00%1月1日2月1日3月1日4月1日5月1日6月1日7月1日8月1日9月1日10月1日11月1日12月1日坐标轴标题LL排产比例（PE）20202021 www.dyqh.info 400-600-7111排产15.00%20.00%25.00%30.00%35.00%40.00%45.00%1月1日2月1日3月1日4月1日5月1日6月1日7月1日8月1日9月1日10月1日11月1日12月1日坐标轴标题拉丝排产比例（PP）20202021 www.dyqh.info 400-600-7111利润-4000.0-3000.0-2000.0-1000.00.01000.02000.03000.04000.05000.06000.07000.02018-1-12018-4-12018-7-12018-10-12019-1-12019-4-12019-7-12019-10-12020-1-12020-4-12020-7-12020-10-12021-1-12021-4-12021-7-1坐标轴标题各生产路线毛利外采甲醇煤化工油制PDH www.dyqh.info 400-600-7111利润-2000.0-1500.0-1000.0-500.00.0500.01000.02018-1-12018-5-12018-9-12019-1-12019-5-12019-9-12020-1-12020-5-12020-9-12021-1-12021-5-1坐标轴标题主力合约盘面进口利润L盘面进口利润PP盘面进口利润 www.dyqh.info 400-600-7111免责声明◆本报告中的信息均来源于已公开的资料，尽管我们相信报告中资料来源的可靠性，但我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。也不保证我公司所作出的意见和建议不会发生任何的变更，在任何情况下，我公司报告中的信息和所表达的意见和建议以及所载的数据、工具及材料均不能作为您所进行期货买卖的绝对依据。由于报告在编写时融入了该分析师个人的观点和见解以及分析方法，如与大越期货公司发布的其他信息有不一致及有不同的结论，未免发生疑问，本报告所载的观点并不代表了大越期货股份有限公司的立场，所以请谨慎参考。我公司不承担因根据本报告所进行期货买卖操作而导致的任何形式的损失。另外，本报告所载资料、意见及推测只反映大越期货股份有限公司在本报告所载明的日期的判断，可随时修改，毋需提前通知。未经公司允许，本报告内容不得以任何范式传送、复印或派发此报告的材料、内容或复印本予以任何其他人，或投入商业使用。如遵循原文本意的引用、刊发，需注明出处“大越期货股份有限公司”，并保留我公司的一切权利。