环氧氯丙烷产业周报

环氧氯丙烷 产业周报 编辑：曾宪芬 邮箱：lzft@oilchem.net.cn 电话：0533-7026553 日期：20210702-20210708 重点数据趋势  本周场内拉涨气氛浓厚，环氧氯丙烷挺价上扬为主。  本周部分装置停车，环氧氯丙烷开工负荷低位，工厂以合约为主，可供现货少量。  本周甘油法成本仍对市场形成支撑，理论利润值增加。 目录 1. 产业链产品行情波动分析 .... 3 a) 产业链价格分析 ............ 3 b) 产业链利润分析 ............ 3 2. 中国环氧氯丙烷周度综述 .... 4 3. 国内环氧氯丙烷装置动态 .... 4 4. 环氧氯丙烷上游产品综述 .... 5 a) 液氯 ..................... 5 b) 丙烯 ..................... 5 5. 相关产品行情综述 .......... 6 a) 双酚A ................... 6 b) 原油 ..................... 6 6. 下游环氧树脂行情综述 ...... 6 声明 .......................... 8 本周数据  本周山东丙烯平稳运行，甘油价格高位震荡，截至7月8日收盘，山东丙烯商谈参考在7800元/吨，甘油商谈参考在7700元/吨左右。  本周液氯高位下行，截止7月8日收盘，山东液氯价格参考在600元/吨，丙烯法环氧氯丙烷毛利增加至5236元/吨。  本周环氧氯丙烷平均开工率评估为30%，较上周减少七个百分点。  本周国内液体环氧树脂开工负荷变化有限，行业整体平均开工负荷在75%。 后市预测及分析  成本预测：下周原料丙烯窄幅调整概率较大；另一原料甘油高位震荡调整，华东含量99.5%甘油主流价格在7700元/吨左右。  供应预测：场内部分装置停车或计划停车，市场供应量急剧减少，各工厂产出量均交付合约，现货可供资源偏少，工厂及贸易商多挺价推涨，对市场形成利好推动。  需求预测：主要下游环氧树脂在双酚A及环氧氯丙烷推涨带动下，成本压力增加，各大液体树脂工厂纷纷调涨出厂价，市场价格不断上扬。但7、8月份是传统淡季，刚需补货入市为主，实单难以放量。听闻三木集团部分装置已恢复重启；11日左右南通星辰BPA装置停车检修，环氧树脂降负运行。  综合来看：目前成本及供应面对市场形成利好支撑，及下游环氧树脂刚需跟进配合下，推涨气氛仍存，因此隆众资讯预计下周环氧氯丙烷将以推涨走势为主，但具体需看市场接受度情况。 产业链产品行情波动分析 1.a) 产业链价格分析 本周（7月2日-7月8日，下同）产业链产品上涨为主，原料丙烯延续稳势，另一原料甘油高位下挫，但仍对市场形成支撑，另外国内部分装置检修，供应量减少，工厂及贸易商积极推涨价格为主。 截至7月8日收盘，山东丙烯价格在7800元/吨，与上周持平；江苏环氧氯丙烷区间14000元/吨左右承兑送到，涨幅在7.69%；环氧树脂（液体）区间27000-27500元/吨，环比涨1500元/吨，涨幅在5.09%。 表 1 环氧氯丙烷产业链产品周度波动 单位：元/吨 产品 区域/牌号 7月8日 7月1日 涨跌值 涨跌幅 丙烯 山东 7800 7800 0 0.00% 甘油 华东 7700 8000 -300 -3.75% 环氧氯丙烷 环氧氯丙烷 江苏 14000 13000 +1000 +7.69% 山东 12800 12600 +200 +1.59% 环氧树脂 环氧树脂 液体E-51 27000 25500 +1500 +5.09% 固体E-12 25000 24500 +500 +2.00% 数据来源：隆众资讯 b) 产业链利润分析 据隆众资讯测算，截至7月8日，环氧氯丙烷毛利在5236元/吨，周均利润值在4130元/吨。 本周环氧氯丙烷价格上涨，一方面是成本支撑，另一方面是装置检修导致供应减少，工厂及贸易商推涨价格为主。截至7月8日，山东丙烯周均价在7800元/吨，山东环氧氯丙烷周均价在13240元/吨，平均成本值在9110元/吨。 截止到7月8日收盘, 环氧氯丙烷——毛利5236元/吨，较7月1日增加1220元/吨。 环氧树脂（液体）——毛利540元/吨，较7月1日增加498元/吨（产品计算成本在26460元/吨）。 环氧树脂（固体）——毛利1093元/吨，较7月1日减少334元/吨（产品计算成本在23907元/吨）。 图 1 近期环氧氯丙烷丙烯法盈利概况 数据来源：隆众资讯 表 2 环氧氯丙烷及下游产品利润理论变化 单位：元/吨 产品 7月8日 7月1日 涨跌值 涨跌幅 山东环氧氯丙烷 5236 4016 +1220 +30.38% 环氧树脂（液体） 540 42 +498 +1185.71% 环氧树脂（固体） 1093 1427 -334 -23.41% 数据来源：隆众资讯 -1000010002000300040005000600050007000900011000130001500017000利润（右轴） 成本 环氧氯丙烷 元/吨 元/吨 中国环氧氯丙烷周度综述 2.本周，国内环氧氯丙烷市场推涨为主。（截止7月8日，江苏现货主流商谈在14000元/吨左右，较上周上涨1000元/吨。） 本周，国内环氧氯丙烷市场推涨意向浓厚，其主要原因是部分装置检修，供应量急剧减少所致。目前现货可供资源相对偏少，企业以合约供应为主，进一步加剧现货供应紧张局面，及下游对后市预期看涨，询盘气氛增加，且低价货源难询，致使市场价格推涨幅度不断加宽，低价惜售心态明显。 图 2 国内环氧氯丙烷主要市场走势图 数据来源：隆众资讯 表3 国内市场价格变动对比表 单位：元/吨 区域 7月8日 7月1日 涨跌值 涨跌幅(%) 山东市场 13800 12600 +1200 +9.52% 江苏市场 14000 13000 +1000 +7.69% 黄山市场 14000 13000 +1000 +7.69% 数据来源：隆众资讯 国内环氧氯丙烷装置动态 3.本周，国内环氧氯丙烷平均开工在30%左右。（国内环氧氯丙烷装置产能在183.20万吨。） 装置动态 （1）浙江豪邦6万吨/年甘油法装置于6月26日停车，重启时间需关注检修进度，后期跟进中。 （2）河北卓泰3万吨/年甘油法装置6月29日停车，划7月2日装置重启。 （3）河北珈奥6万吨/年甘油法装置因事故影响于6月29日停车，重启时间不详，后期跟进中。 （4）无棣鑫岳7万吨/年丙烯法装置6月20日重启。新上6万吨/年甘油法环氧氯丙烷装置处于停车状态，后期跟进中。 表 4 环氧氯丙烷装置变动情况 单位：万吨/年 企业名称 产能 装置运行 山东海力化工有限公司 32 2018年10月25日至今未重启 无棣鑫岳化工集团有限公司 13 6万吨甘油法装置停车中 滨化集团股份有限公司 7.5 装置负荷稳定 山东民基新材料科技有限公司 10 开工负荷在六成左右运行 东营赫邦化工有限公司 3 装置负荷稳定 东营联成化工有限责任公司 3.5 装置负荷稳定 山东三岳化工有限公司 8 装置负荷稳定 江苏海兴化工有限公司 13 装置八成运行 丰益油脂科技（连云港）有限公司 10 装置低负荷运行 江苏扬农化工股份有限公司 15 装置负荷稳定 宁波环洋新材料股份有限公司 9 装置负荷稳定 宁波镇洋化工发展有限公司 4 装置低负荷运行 江苏安邦电化有限公司 2.5 装置低负荷运行 浙江豪邦化工有限公司 6 6月26日停车，重启时间跟进中 建滔（江苏）化工有限公司 5 装置负荷稳定 巴陵石化 3.2 装置负荷稳定 河北珈奥甘油化工有限公司 6 6月29日停车，重启时间不详 河北卓泰肥业有限公司 3 7月2日重启 福建豪邦化工有限公司 5.5 装置负荷稳定 淄博飞源化工有限公司 10 装置负荷稳定 焦作煤业（集团）开元化工有限公司 3 低负荷运行 700080009000100001100012000130001400015000160001700018000山东 黄山 华东 元/吨 江西塑星 3 低负荷运行 长春（盘锦） 8 停车 总计 183.20 数据来源：隆众资讯 环氧氯丙烷上游产品综述 4.a) 液氯 本周国内液氯市场涨跌互现，华北市场下行显著，华东市场上行较为明显。截止7月8日，山东槽车主流出厂价至500-700元/吨；江苏部分市场槽车主流出厂650-1300元/吨。周内华北市场先涨后跌，受制于下游恢复不及预期影响，市场需求表现弱势，商品整体供应量增加，加之主力下游持续压价，华北市场持续宽幅下调。预计下周华北市场依然有下行可能，但考虑到氯碱企业目前负盈利状态，预计下行空间有限，在200元/吨左右。 b) 丙烯 本周山东丙烯市场价格维持平稳。周内虽国际原油及聚丙烯期货行情上涨，但市场观望情绪依旧较浓，且下游买盘改善不大，多数生产企业库存可控，稳价观市为主。周中国际原油及期货行情走弱，拖累市场心态，个别库存承压者小幅让利。但介于整体下游需求支撑尚可，多数报盘维持平稳，供需持续僵持博弈为主。截止7月8日山东丙烯市场主流成交参考7800-7800元/吨，较上周同期持平。 图 3国内液氯市场价格走势图 数据来源：隆众资讯 图 4 国内丙烯市场价格走势图 数据来源：隆众资讯 05001000150020002500元/吨 山东 江苏 690073007700810085008900元/吨 东北 山东 华东 相关产品行情综述 5.a) 双酚A 本周，双酚A现货坚挺上扬（截止7月8日，华东现货主流商谈在21500-21600元/吨，较上周涨650元/吨，涨幅3.12%。） 本周双酚A市场震荡上行，场内现货流通资源量偏少，某树脂大厂为装置短停开车备货，其他生产商合约交付为主，部分控制现货商品节奏，市场心态谨慎乐观。 b) 原油 本周期（2021年7月1日至7月7日），国际油价先涨后跌。截至7月7日，WTI价格为72.20美元/桶，布伦特价格为73.43美元/桶。 本周国际油价前半段上涨的核心利好是需求强劲，同时OPEC+会议的推迟在前三个工作日给予了油价利好支撑，国际油价再创年内新高，布伦特期货突破77美元关口。而后半段下跌则主要因为OPEC+内部分歧严重，市场担心价格战再起，及美元走强均抑制了市场氛围。 下游环氧树脂行情综述 6.本周国内环氧树脂上涨为主，截止7月8日，华东液体树脂商谈价格在27000-27500元/吨（承兑桶装出厂）；固体环氧树脂商谈价格在25000元/吨左右。 周内环氧树脂市场以涨为主，其推涨的主要动力就要表现在成本方面。周内主原料双酚A及环氧氯丙烷价格持续反弹，成本推动下各大厂商纷纷推涨出厂价格，而下游终端之前对后期预期看跌，维持低库存原料为主，目前存在补货需求，小单刚需跟图 5 国内双酚A市场价格走势图 数据来源：隆众资讯 图 6 国际原油价格价格走势 数据来源：隆众资讯 图 7 国内环氧树脂市场价格走势图 数据来源：隆众资讯 600090001200015000180002100024000270003000033000华东 华北 元/吨 3035404550556065707580美元/桶 WTI布伦特 10000150002000025000300003500040000华东液体树脂 山东固体树脂 黄山固体树脂 元/吨 进为主，导致市场看涨气氛浓厚。而固体环氧树脂虽然也有挺价意向，但因订单不足，仅以窄幅跟涨为主。 声明 严禁任何形式的转载、翻版、复制或传播。如引用、刊发，须注明出处为隆众资讯，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用及修改。 本报告所载信息为隆众资讯认为可信的公开信息或合法获取的调研资料，隆众资讯力求但不保证所