钢矿周度报告：钢厂生产已无利润，盘面震荡调整

钢矿周度报告20210705钢厂生产已无利润，盘面震荡调整美尔雅期货产业研究中心黑色产业组研究员：罗丹从业资格证号：F3062632Email：luod@mfc.com.cnTel：027-68851655研究员：朱港腾从业资格证号：F3071436Email：zhugt@mfc.com.cnTel：027-68851655 报告主要观点版块关键词主要观点钢材价格螺、卷现货价格下降明显供给螺、卷产量双双下降库存钢材继续累库需求螺纹、热卷表需下降利润钢厂生产利润收窄基差螺纹、热卷基差下降，其中螺纹基差大幅走缩总结当基本面上看螺、卷产量双双下降。螺纹、热卷表需下降。钢材继续累库。钢厂高炉电炉均已无生产利润。后期减产陆续落实，或将打压炉料需求，钢厂利润或将回暖。但由于政策力度不确定，暂观望为主。铁矿石价格现货横盘小幅波动，期货盘面大幅补涨供给外矿发运环比上升，巴西发运大幅修复需求钢厂需求全面跳水库存港口库存延续涨势利润澳洲运价均值回归，巴西运价维持高位价差基差大幅修复，9-1价差续创新高总结7月第一周整体基本面延续上周扭转趋势，期货强于现货，基差宽幅震荡、整体缩小。9-1跨期价差走强趋势不变。成材表观利润下降向下传导，下游钢厂盈利情况大幅下降，钢厂产能缩减明显。但注意到外矿供给持续不足，在前期同比较低、环比小幅增长的情况下，本周外矿发运回升，但同比仍处于低位。港口库存止跌企稳趋势或不能持续。结合焦炭价格增长情况，未来钢厂亏损幅度将进一步扩大。注意到今年上半年粗钢产量持续增长，若全年压减产量目标不变，未来限产政策或将超预期。在限产政策落地以前，仍延续维持矿石强势判断。 钢材钢材周度市场跟踪 钢材周度市场跟踪1.1 价格：螺、卷现货价格下降明显➢截止周五上海螺纹现货均价4900（0），上海热卷现货均价5450（30.00） 钢材周度市场跟踪1.2 产能：高炉开工率和电炉产能利用率继续下滑➢目前全国高炉开工率41.99（-18.92）%。71家电弧炉企业产能利用率65.57（-3.75）%。 钢材周度市场跟踪1.2 产量：螺、卷产量双双下降➢本周螺纹产量352.59万吨（-24.82），高于2020年1-12月螺纹钢周均产量349万吨；热卷产量328.08万吨（-12.58），高于2020年1-12月螺纹钢周均产量324万吨。 钢材周度市场跟踪➢螺纹钢库存总量1144.12万吨（28.07），社库788.33万吨（24.35），厂库355.79万吨（3.72）；热卷库存总量395.86万吨（9.42），社库286.11万吨（7.43），厂库109.75万吨（1.99）。1.3 库存：钢材继续累库 钢材周度市场跟踪1.4 需求：螺纹、热卷表需下降➢本周上海线螺终端采购量14500（-2700.00），全国主流贸易商建筑钢材日成交量17.04（-1.72）本周螺纹表观消费量323.69（-20.97）万吨，热卷表观消费量304.87（-9.81）万吨。 钢材周度市场跟踪1.4 需求：螺纹、热卷表需下降➢本周上海线螺终端采购量14500（-2700.00），全国主流贸易商建筑钢材日成交量17.04（-1.72）本周螺纹表观消费量323.69（-20.97）万吨，热卷表观消费量304.87（-9.81）万吨。 钢材周度市场跟踪1.4 房地产：5月地产数据逐渐回归➢20215增速（累计同比）本期上期环比房屋新开工面积6.9012.80-5.90 房屋施工面积10.1010.50-0.40 房屋竣工面积16.4017.90-1.50 商品房销售面积36.3048.10-11.80 本年购置土地面积-7.50 4.80-12.30 钢材周度市场跟踪1.4 基建：PPP项目执行阶段数量明显上升 钢材周度市场跟踪1.5 利润：钢厂生产利润继续收窄 钢材周度市场跟踪1.5 基差：螺纹、热卷基差下降➢截止周五上海2110螺纹基差-72（-54.00），上海热卷2110基差32（-43.00）。 铁矿石周度市场跟踪 铁矿石周度市场跟踪2.1 价格：现货横盘小幅波动，期货盘面大幅补涨➢上周矿石行情剧烈波动，现货价格变化幅度较窄，主力期货合约7月5日大幅补涨修复基差，高品、中品矿涨幅高于低品矿。 铁矿石周度市场跟踪2.2 供给：外矿发运环比上升，巴西发运大幅修复➢上周外矿供给环比增长，巴西发运上升。澳洲和巴西总发货量环比增331.30万吨至2455.60万吨。巴西发货量增166.80万吨至697.20万吨。澳洲发货量环比增164.50万吨至1758.40万吨，澳洲至中国发货比例环比降0.71%至80.42%。北方六港到港量环比降273万吨至942.3万吨。 铁矿石周度市场跟踪2.3 需求：钢厂需求全面跳水➢本周钢厂需求数据跳水。产能和盈利比例等大幅降低。高炉产能利用率下降11.14%至81.01%，日均铁水产量下降27.04万吨至215.63万吨，钢厂盈利率下降4.07%至71.43%。 铁矿石周度市场跟踪2.4 库存：港口库存延续涨势➢港口库存总量连续两周回升，环比增58.95万吨至12234.86万吨。在港船舶数量环比增17艘至143艘。巴西矿库存环比增22.20万吨至3470.10万吨，增幅0.64%。澳洲矿库存环比增87.02万吨至6339.32万吨，增1.39%。 铁矿石周度市场跟踪2.5 贸易和利润：澳洲运价均值回归，巴西运价维持高位➢矿石运价大幅回落，其中西澳大利亚的运价回落至季节性波动区间中等水平，巴西运价回落幅度较小，仍处于三年来同比较高位置。 铁矿石周度市场跟踪2.6 价差：基差大幅修复，9-1价差续创新高➢上周至今铁矿石基差大幅修复至100下方。跨期价差方面，9-1价差连续一个月走强，环比上周增11元/吨至150元。➢现货品种价差方面，低品矿折价幅度增加。高品矿和中品矿PB粉的溢价减少。跨品种方面，本周矿石期货盘面补涨较大，螺矿比、焦矿比走强。 免责声明 谢谢观看公司地址：湖北省武汉市江汉区新华路218号服务热线：13638681101（余经理）公司网站：www.mfc.com.cn产业研究中心：公众号meyqhyjy