总结：本报告主要分析了绿城管理控股有限公司，该公司是中国代建第一股，主要业务是商业和政府代建业务。报告预计，到2030年代，代建项目销售额将达到4.06万亿，代建市场收入规模将达到1114亿元，行业发展空间巨大。报告还指出，公司凭借多元化的客户结构、丰富的业务模式和全国化的布局，业务规模在行业中保持领先。公司标准化产品体系和“绿星标准”实现了标准化管理，构筑了行业壁垒。报告预测，公司2021/2022/2023年的公司总收入分别为26.15/33.56/40.93亿元，归母净利润分别为5.77/7.14/8.44亿元，增速分别为31.4%/23.6%/18.2%，EPS分别为0.29/0.36/0.43元/股，对应的PE分别为15.2/12.3/10.4X。报告给予公司2022年归母净利润25倍的PE估值，公司合理市值为178.4亿元，目标价格10.94港元/股，首次覆盖给予“买入”评级。
