豆类油脂日报：油脂多重利好释放 美农报告在即 油强豆弱再现

运筹帷幄 决胜千里 www.bcqhgs.com 1 杭州市求是路8号公元大厦东南裙楼3-5层 研究创造价值 内容摘要： 资讯信息 现货市场 后市展望 油脂多重利好释放 美农报告在即 油强豆弱再现 毕慧 宝城期货金融研究所 邮箱：Hbihui@bcqhgs.com 报告日期：2021年6月30日 运筹帷幄 决胜千里 www.bcqhgs.com 2 杭州市求是路8号公元大厦东南裙楼3-5层 油脂多重利好释放 美农报告在即 油强豆弱再现 1、资讯信息 1）周三美国农业部将在美国东部时间中午发布6月1日的季度库存报告。分析师预计这份报告将会显示2021年6月1日的美国大豆库存为7.95亿蒲式耳，预测区间7.40到9.52亿蒲式耳，这要低于去年6月1日的13.82亿蒲式耳，同比降幅为42.5%；也低于今年3月1日的15.64亿蒲式耳。6月1日的美国玉米库存预计为42.04亿蒲式耳，预测区间40.01到46.50亿蒲式耳，这要低于去年6月1日的50.03亿蒲式耳，也低于今年3月1日的77.01亿蒲式耳。6月1日的美国所有小麦库存预计为8.58亿蒲式耳，预测区间7.70到9.65亿蒲式耳，这要低于去年6月1日的10.28亿蒲式耳，也低于今年3月1日的13.14亿蒲式耳。 2）美国农业部周一盘后发布的全国作物进展周报显示，今年美国大豆优良率和一周前持平，而分析师预计优良率提高1个百分点。在占到全国大豆播种面积96%的18个州，截至6月27日，美国大豆出苗率为96%,上周91%，去年同期94%,过去五年92%。大豆扬花率为14%，上周5%，去年同期13%，五年均值11%。大豆优良率为60%，和一周前持平，低于去年同期的71%。其中评级优的比例为10%，良50%，一般31%，差7%，劣2%；前一周是优9%，良51%，一般31%，差7%，劣2%。 3）美国政府周二发布的气象预报显示，在美国中西部的大豆玉米种植带，从密西西比下游河谷道大湖区，持续出现阵雨天气。截至到6月27日，表层土壤墒情过剩比例至少占到30%的州包括：密歇根38%，伊利诺伊32%，密苏里30%。 运筹帷幄 决胜千里 www.bcqhgs.com 3 杭州市求是路8号公元大厦东南裙楼3-5层 一些州报告农田被淹，洼地出现洪水。相比之下，表层土壤墒情依然严重不足的州包括南达科塔90%，明尼苏达75%，北达科他66%。在美国平原小麦产区，南北达科他州和蒙大拿州的持续干旱继续对冬小麦以及春播作物造成压力。截至6月27日，25%的美国大麦和39%的美国春小麦评级差劣。但是平原南半部的阵雨天气有利于夏季作物生长，但是给冬小麦收获带来麻烦。美国国家气象局（NWS）称，未来几天，一个冷空气前锋将会穿过南部平原和中西部地区。未来五天逻辑山脉南部以及美国平原的降雨量可能高达2到4英寸。但是太平洋海岸到北部平原以及中西部北部地区几乎没有降雨。未来6到10天气展望显示，7月4日到8日期间，美国北部和西部天气炎热，但是南部平原到东南部地区的气温低于正常。美国东南部地区降雨接近或高于正常，但是西北部地区以及大西洋沿海地区的降雨低于正常。 3）马来西亚棕榈油局（MPOB）称，印度政府将毛棕榈油进口关税从15%降至10%的决定，对马来西亚棕榈油行业来说是一个福音，缓解了小农户的压力。MPOB表示，随着毛棕榈油价格水平在每吨3,500-3,800之间企稳，在不远的将来对这个全球最大棕榈油消费国的出口肯定会进一步增加。根据行业机构的数据，从2021年1月-5月，马来西亚对印度的棕榈油出口量增加逾八倍至129万吨，而2020年同期为15万吨。昨日，印度财政部宣布，新的税率将从2021年6月30日起至9月30日生效。 4）据马来西亚检验机构AmSpec Malaysia周三公布的数据显示，马来西亚6月日棕榈油出口量为1545780吨，较上月同期的1423104吨增加8.62%，增幅较前25日再度扩大；船运调查机构ITS公布的数据则较上月同期增加7.1%至1519180吨。全球最大的植物油进口国印度周二宣布下调毛棕榈油进口关税，对 运筹帷幄 决胜千里 www.bcqhgs.com 4 杭州市求是路8号公元大厦东南裙楼3-5层 于印度加工厂而言降低进口税或增强棕榈油相较豆油和葵花籽油的吸引力，提振马棕需求增长的预期。 2、现货市场 品种 等级/指标 价格（元/吨） 较前一日变化（元/吨） 大豆（大连） 进口二等 4620 0 大豆（均价） —— 5210 +3 豆粕（张家港） ≥43% 3430 -70 豆粕（均价） —— 3509 +1 豆油（张家港） 三级 8770 +100 豆油（均价） —— 8976 +105 棕油（广东） 24度 8420 +220 棕油（均价） —— 8416 +165 菜油（防城港） 进口四级 10270 +80 菜油（均价） —— 10421 +80 3、后市展望 今日国内豆类油脂价格呈现普遍上涨，油脂价格反弹明显，棕榈油、豆油盘中反弹超过2%。随着近期国际油脂市场止跌反弹，国内油脂期价跟随上涨。不仅印度下调毛棕榈油进口税有利于马来西亚棕榈油出口需求，同时印尼下调毛棕榈油出口费同样有利于棕榈油需求的增长。最新的出口数据显示，马来西亚棕榈油出口需求依然强劲，令此前生物柴油政策可能变动的影响逐渐衰减，油脂消费向好预期支撑油脂期价迎来止跌反弹，棕榈油消费的走强推动棕榈油期价领涨油脂板块。此外，市场重点关注今晚美国农业部即将公布的种植面积报告和季度库存报告，市场预期美国农业部可能上调美国大豆播种面积，同时季度库存将会下降。在年度重磅报告发布之前，豆类市场交投表现谨慎，但即便是大豆播种面积如期增长，在当前美豆库存处于历史低位的背景下，也不允许天气方面出现半点差池影响大豆产量。因此，在美国农业部的报告之后，市场关注重点将回到天气变化对单产的影响之上，这也意味着美豆期价仍将处于 运筹帷幄 决胜千里 www.bcqhgs.com 5 杭州市求是路8号公元大厦东南裙楼3-5层 易涨难跌的走势中，对国内豆类市场够成重要支撑。受到成本支撑和需求预期好转的双重推动，近期豆粕期价逐渐走出调整，重心有所上移，近期仍需保持逢低做多思路。 宝城期货各地营业部 宝城期货嘉兴营业部 地址：嘉兴市南湖区竹园路100号环球金融中心1408室 电话: 0573-82689030 宝城期货武汉营业部 地址：武汉市武昌区昙华林路202号泛悦中心A座0708室 电话：027-88221981 宝城期货南宁营业部 地址：南宁市青秀区东葛路延长线118号青秀万达西3栋13楼1306室 电话：0771-5532168 宝城期货沈阳营业部 地址：沈阳市和平区南五马路3号中驰国际大厦21层2104、2105、2106 电话：024-31257633 宝城期货邯郸营业部 地址：邯郸市丛台区人民路408号锦林大厦十八层1805室 电话:0310-2076686 宝城期货郑州营业部 地址：郑州市未来大道69号未来大厦1201室 电话：0371-65612648 宝城期货昆明营业部 地址：昆明市五华区科普路与王筇路交叉口绿地创海大厦办公楼19楼11号 电话：0871-65732801 宝城期货青岛营业部 地址：青岛市西海岸新区井冈山路157号金石国际广场A座1602室 电话：0532-81111856 宝城期货长沙营业部 地址：长沙市芙蓉区五一大道618号银华大酒店22楼2222室 电话：0731-85239858 宝城期货温州营业部 地址：温州市鹿城区瓯江路鹿港大厦1幢901室-1 电话：0577-89999719 宝城期货南昌营业部 运筹帷幄 决胜千里 www.bcqhgs.com 6 杭州市求是路8号公元大厦东南裙楼3-5层 地址：南昌市红谷滩新区红谷中大道1568号汉港凯旋中心805室 电话：0791-86259955 宝城期货北京营业部 地址：北京市朝阳区望京西路甲50号1号楼7层1-09内701单元 电话：010-64795128 宝城期货深圳营业部 地址：深圳市福田区滨河路与彩田路交汇处联合广场A栋塔楼A2803 电话：075