石油化工行业：大炼化迎来出海机遇期

本报告分析了石油化工行业的大炼化企业迎来出海机遇期。在国内炼油产能过剩和“双碳”目标限制下，出海成为打开炼化企业成长空间的一种选择。国际巨头能源转型，留下供给缺口，国内炼化企业可以利用这个机会到海外扩张，特别是建设化工型炼厂。出海项目可较快收回投资，且在ExxonMobil、Shell、BP等国际巨头转型时期，新建产能将填补化工品需求增长所造成的供给缺口。建议关注恒力石化、荣盛石化、恒逸石化、桐昆股份、新凤鸣的投资机会。