升级技术&产业模式，业绩超预期催化商业模式重估

中国化学是一家集研发、投资、勘察、设计、采购、建造和运营一体化的知识密集型硬科技工程企业，升级“技术+产业”的一体化开发商业模式，深化混改和科技创新奖励政策，激发“央企品牌+民营”优势，业绩超预期及科技成果加速转化催化商业模式重估。维持增持评级，上调预测2021-23年EPS为0.98/1.32/1.7元，上调目标价至12.55元。