瀚川智能（688022.SH）是智能制造装备领先企业，以汽车电子智能制造装备为中心，实现“1+N”战略布局，绑定优质客户。2020年实现营业收入6.03亿元，归母净利润4415万元，2021年股权激励业绩目标锚定高增长。汽车电动化+智能化助力市场扩容，公司产品多维布局紧抓变革机遇。动力电池厂商进入加速扩产周期，新能源BU迎加速发展机遇。工业互联系统与智能制造装备协同发展，工业零组件助力双轮式增长。我们预计公司2021-2023年实现营收13.12/18.71/25.79亿元，分别同比增长118%/43%/38%，归母净利润1.32/1.87/2.52亿元，分别同比增长199%/42%/35%，目前对应PE 29.8 x/21x/15.6x，首次覆盖，给予公司“买入”评级。
