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黑色产业链日报:淡季冲击继续延续,现货价格大幅下挫

2021-06-23刘慧峰东海期货更***
黑色产业链日报:淡季冲击继续延续,现货价格大幅下挫

东海期货研究所1淡季冲击继续延续,现货价格大幅下挫钢材:淡季冲击继续延续,现货价格大幅下挫1.核心逻辑:今日,国内建筑钢材市场大幅下挫,市场成交量低位运行,全国建筑钢材成交量18.09万吨,环比回升2.1万吨,热卷价格也延续跌势。消息面上,继昨日发改委表态后,今日工信部也表示原料价格的大幅上涨对中小企业的成本冲击已经显现,故短期保供稳价政策仍会持续。基本面来看,需求走弱迹象明显,螺纹钢库存连续两周回升,沙钢大幅下调出厂价格,热卷库存也出现连续回升,且近几周产量一直呈现同比增加态势,另外,唐山地区部分高炉复产也会使得热卷供应有所增加。但目前市场对未来预期依旧乐观,主要是对7.1前后以及采暖季限产期间的限产政策有所期待,同时成本端的强势也对钢材市场形成了一定的支撑。2.操作建议:螺纹、热卷以震荡偏弱思路对待;关注螺纹10-1反套机会3.风险因素:需求恢复低于预期4.背景分析:6月22日,上海、杭州、南京等30城市螺纹钢价格下跌20-150元/吨;上海、杭州、南京等24城市4.75MM热卷价格下跌10-150元/吨。重要事项:越海关总局公布,2021年5月,越南出口钢材98万吨、出口额达8.33亿美元,环比分别下降4%和增长8.2%。前5个月,累计出口钢材488万吨、出口额36.1亿美元,同比分别增长61.6%和117%。具体:对华出口110万吨,同比增长2倍;对欧盟出口71.3万吨,增长5倍,对墨西哥出口29.3万吨,增长2.5倍。但对马来西亚出口32.2万吨,仅增长12.8%;对柬埔寨出口58.4万吨,下降1.5%铁矿石:发货量进一步回落,矿石价格高位震荡1.核心逻辑:铁矿石近期基本面偏强,港口库存连续三周下降,日均铁水产量降幅则并不明显,且高品矿结构性短期问题依然存在,MNP库存继续下降。从发货量看,6月份澳大利亚的财年冲量并未实现,本周发货量再次环比回落。需求端,上周钢材消费进一步走低,长流程螺纹钢利润跌至负值,叠加淡季因素影响,钢厂自发性检修范围将有所扩大,且为了1-2个月限产政策也有进一步加严趋势。同时,三季度主流矿和非主流矿均会有一定程度增产,另外,昨日,国家发展改革委价格司与市场监管总局价监竞争局赴北京铁矿石交易中心开展调研,详细了解今年以来铁矿石交易及价格变化情况,并研究做好铁矿石等大宗商品保供稳价工作,政策端压力也依然存在。东海期货|2021年06月23日黑色产业链日报研究所黑色金属策略组刘慧峰高级研究员从业资格证号:F3033924投资分析证号:Z0013026联系电话:021-6875722313818508644邮箱:liuhf@qh168.com.cn 东海期货研究所22.操作建议:铁矿石近期以高位震荡思路对待。3.风险因素:钢材产量继续明显回升4.背景分析现货价格:普氏62%铁矿石指数报212.7美元/吨,涨6.15美元/吨;青岛港PB61.5%粉矿报1465元/吨,涨7元/吨。库存情况:上周Mysteel统计中国45港铁矿石库存总量12088.75万吨,周环比降库278.42万吨。日均疏港量300.53万吨,周环比增2.24万吨。目前在港船舶数145条增3条。下游情况:Mysteel调研247家钢厂高炉开工率80.21%,环比上周下降0.13%,同比去年下降11.33%;高炉炼铁产能利用率91.67%,环比下降0.02%,同比下降0.98%;钢厂盈利率86.15%,环比增加0.43%,同比下降9.09%;日均铁水产量244.01万吨,环比下降0.05万吨,同比下降2.62万吨。焦炭:山东钢企接受提涨1.核心逻辑:山东焦化厂提出首轮提涨后,钢厂已明确表示由于限产影响,将接受此轮提涨。其余地区受限产影响较小,咱无较大供需矛盾,预计维稳运行。2.操作建议:震荡操作3.风险因素:政策扰动。4.背景分析国内主流焦炭现货价格参考行情如下:山西地区焦炭市场准一级冶金焦报2550-2770元/吨,一级焦报2700-2870元/吨;山东地区准一湿熄主流报价2770-2870元/吨,准一干熄主流报价3080-3150元/吨,以上均出厂含税承兑价。本周Mysteel统计独立焦企全样本:剔除淘汰产能的利用率为87.98%,环比上周减0.33%;日均产量73.72,增0.21;焦炭库存62.83减1.53;炼焦煤总库存1648.31,减14.76,平均可用天数16.81天,减0.20天。焦煤/动力煤:蒙古疫情爆发,难有起色1.核心逻辑:蒙古疫情大爆发,澳煤依然无松动消息,叠加国内安全检查较为紧张,两煤供应严重受限。后期重点关注七一结束后地方政策是否出现松动。2.操作建议:逢低买多3.风险因素:进口政策变化。4.背景分析 东海期货研究所3各品种炼焦煤价格指数如下:低硫(S0.6)主焦煤2015.0(-),月均1936.3;中硫(S1.3)主焦煤1450.0(-),月均1424.4;高硫(S2.0)主焦煤1333.3(+16.7),月均1304.1;高硫(S1.8)肥煤1372.5(-),月均1364.0;1/3焦煤(S1.2)1162.5(-),月均1143.5;瘦煤(S0.4)1685.0(+35.0),月均1631.5;气煤(S0.8)1240.0(-),月均1240.0。免责条款:本报告立足于结合基本面及技术面对市场价格运行趋势及轮廓进行整体判断,提示可能存在的投资风险与投资机会。报告中的信息均源自于公开材料,我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告仅作参考之用,在任何情况下均不构成对所述期货品种的买卖建议,我们也不承担因根据本报告操作而导致的损失。联系方式:公司地址:上海浦东新区东方路1928号东海证券大厦8层邮政编码:200125公司网址:www.qh168.com.cn、