7，哦，7，哦，市场回落至箱体之内内容提要：上周市场整体处于震荡调整之中，并且一度回到了箱体之内，但以科技股为代表的科创板、创业板走势较为强劲，科创板于周五创出了近期的新高。IF周线以阴线报收。并跌破了5150点和60日均线一带重要支撑。宏观面：近期出台较多经济数据，整体我国经济温和恢复。市场估值：三大指数里IC的估值用滚动PE来看，下降最快，主要是因为去年“疫情”导致前期虚高。技术面：IH、IF及上证指数和深成指均跌破3月8日以来形成的箱体上沿，未来可能将继续呈现弱势调整。宏观面：（1）5月份，全国规模以上工业增加值、服务业生产指数两年平均增长均为6.6%，其中服务业生产指数比上月加快0.4个百分点。1月份至5月份，固定资产投资两年平均增长4.2%，比1月份至4月份加快0.3个百分点。5月份社会消费品零售总额两年平均增长4.5%，比上月加快0.2个百分点；出口两年平均增长9.3%，继续保持较快增速。以上我们是将两年平均值计算的，考虑了“疫情”带来的不稳定性。（2）5月份，制造业PMI达到51%，非制造业商务活动指数为55.2%，持续稳定在临界点以上。（3）5月份，CPI同比上涨1.3%，涨幅比4月份扩大0.4个百分点。而PPI同比上涨9.0%，涨幅比4月份扩大2.2个百分点。（二）估值方面：三大指数里IC的估值处于偏低范围，截止6月18日，IC的PE：21.倍、PB：1.96倍。IC估值与上周变化较大，但并非业绩增长推动，因是滚动的PE，所以是将“疫情”期间的2020年第一季度的数据剔除导致的。IF的PE：14.4、PB：1.69倍.。IH的PE：12.3、PB：1.45倍.IF和IH的估值与上周变化不大。三大指数中IC处于机会值，IH、IF在今年上半的调整中，估值快速回落，主要是去年的“疫情”并没有真实反映估值水平。相信到今年年底，估值还会有一定的回归。整体来讲，市场处中等略偏低的水平。IF估值分位图股指期货周报投资指南报告日期：2021年6月18日 IC估值分位图IH估值分位图1、市盈率=成份股当日总市值总计/成份股净利润(TTM）总计，当成份股净利润(TTM）为负时，市盈率为02、分位点为将某一个数值在其所在的数组中的分布点。对于估值分布来说就是“当前估值在历史中处于什么样的位置”3、机会值、中位数以及危险值分别对应了20%、50%、80%三个分位点（三）技术面：市场在突破前期平台后，一直处于调整之中，并跌破5150和60日均线，后市可能将维持弱势震荡。另 外，美东时间周五，美联储官员的表态加强了本周议息会议释放的提前加息的鹰派信号，美股三大指数集体大跌。道指一周跌了3.5%，创下自去年10月以来的最大单周跌幅。这可能会对A股市场有一定的心理影响。道琼斯指数特别声明：本报告基于公开信息编制而成，报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本文中的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出，仅供投资参考，据此入市风险自负。