策略周报：经济见顶信号不断确认，科技军工和制造或是下半年胜负手

中航证券研究所发布的策略周报显示，随着5月重要经济数据的公布，国内经济疫情后复苏见顶信号不断被确认。股票型和偏股型公募基金发行速度从高位回落，发行节奏逐渐趋于平稳。美元指数本周走强，人民币六月以来持续贬值，年内人民币汇率或以双向波动为主，前期持续的单边升值已经结束。受此影响外资流入速度减缓，资金从此前的增量入场转为存量博弈。近期国内十年期国债收益率触底回升，但我们认为无风险利率趋势性向上的可能性非常低，原因有两点，一是通胀压力下半年大概率逐渐减弱，二是逐步被验证的经济复苏见顶。站在整个下半年的投资角度，我们认为科技、军工和高端制造下半年是比较重要的一个胜负手。建议维持中性仓位，寻求结构性机会，指数整体向上突破需等待四季度货币政策微调的契机。板块配置方面继续建议关注科技、军工和高端制造。